《财务管理》第六章.pptxVIP

财 务 管 理第六章 工程投资管理第一节 工程投资管理概述第二节 投资决策中的现金流量第三节 工程可行性分析的方法第四节 工程投资决策的方法第一节 工程投资管理概述第一节 工程投资管理概述一、工程投资的特点第一节 工程投资管理概述二、工程投资管理的根本程序投资工程的提出投资工程的决策投资工程的评价投资工程是由企业领导者根据企业的长远开展战略、中长期投资方案和投资环境的变化，在把握良好的投资时机的情况下提出的。① 对提出的投资工程进行适当的分类，为后面的分析评价做好准备；② 计算工程的建设周期，测算工程投产后各年的现金流量；③ 运用各种投资评价指标，判断工程的可行性；④ 写出详细的评价报告。在对投资工程进行评价后，企业要作出最后的决策。不管是谁来作决策，其结果都可分为以下三种：① 接受这个工程，可以进行投资；② 放弃这个工程，不能进行投资；③ 返还给工程的提出部门，让其重新调查，再做处理。第一节 工程投资管理概述投资工程的再评价投资工程的执行在决定对某一工程进行投资后，企业要积极地筹集资金，实施投资。在投资工程的执行过程中，企业要对工程的进度、质量和本钱进行监督和控制，从而使得工程投资能按预算规定如期完成。在投资工程的执行过程中，企业应积极地关注其开展战略、市场环境等因素的变化，一旦发现这些因素出现了重大变化，并使原有的投资工程变得不合理，就要尽快作出是否中途停止原有投资工程的决策，以防止遭受更大的损失。第二节 投资决策中的 现金流量第二节 投资决策中的现金流量一、现金流量的分类〔一〕按流向分类第二节 投资决策中的现金流量1．现金流出量1〕建设投资〔含更改投资〕建设投资是指在建设期内按一定生产规模和建设内容进行的固定资产投资。建设投资主要包括固定资产的购置本钱或者建造费用、运输本钱和安装费用等，以及无形资产投资和开办费用。2〕垫支的流动资金垫支的流动资金是指在投资工程建成投产后，为开展正常的经营活动而投放在流动资产〔如存货、应收账款等〕上的营运资金。第二节 投资决策中的现金流量1．现金流出量3〕经营本钱经营本钱也称付现本钱，是指企业为满足其在经营期内的生产经营活动而用货币资金支付的各项本钱费用。如材料费、工资费、办公费、差旅费等管理费用，以及固定资产修理费等。第二节 投资决策中的现金流量4〕各项税款各项税款是指在工程投产以后，企业依法缴纳的、单独列示的各项税款，包括营业税、所得税等。5〕其他现金流出量其他现金流出量是指不包括在以上内容中的现金流出量。第二节 投资决策中的现金流量2．现金流入量1〕营业收入营业收入是指在工程投产后每年实现的全部销售收入或业务收入。2〕固定资产的余值固定资产的余值是指投资工程的固定资产在终结报废清理时的残值收入，或者在中途出售时所取得的收入。3〕回收流动资金回收流动资金是指在投资工程经营期完全终止时，收回的原来投放在各种流动资产上的营运资金。4〕其他现金流入量其他现金流入量是指除以上所列内容以外的现金流入量。第二节 投资决策中的现金流量〔二〕按时间分类初始现金流量营业现金流量终结现金流量4初始现金流量是指发生在建设期的现金流量。初始现金流量主要包括建设投资和垫支的流动资金，这两项合称为工程的原始总投资。营业现金流量是指在工程投产后的整个寿命周期内，由正常生产经营活动所带来的现金流入和现金流出的数量。营业现金流量主要包括营业收入、经营本钱和各项税款。终结现金流量是指在投资工程终结时所发生的现金流量。终结现金流量主要包括固定资产的余值和回收的流动资金。第二节 投资决策中的现金流量〔三〕现金净流量现金净流量也称净现金流量〔NCF〕，是指在一定时期内现金流入量和现金流出量的差额。其计算公式为：当现金流入量大于现金流出量时，现金净流量为正值，反之，现金净流量为负值。第二节 投资决策中的现金流量营业现金净流量可用以下公式计算：考虑所得税的影响，营业现金净流量还可用以下公式计算：第二节 投资决策中的现金流量二、现金流量的计算下面通过一个例子来讲述现金流量的计算。【例6-1】某企业拟在方案年度投资A工程，该工程的有关资料如下：〔1〕A工程共需固定资产投资450 000元，在第一年年末全部竣工，并交付使用。〔2〕A工程投产时需垫付相应的流动资金320 000元，用于购置原材料等。〔3〕A工程的经营期为4年，固定资产按直线法计提折旧，剩余价值为123 000元。〔4〕根据市场预测，A工程投产后第一年的销售收入为320 000元，以后3年每年的销售收入均为450 000元。第一年的付现本钱为150 000元，以后3年每年的付现本钱均为210 000元。〔5〕假设该企业适用的所得税税率为40%。试计算A工程的现金流量。第二节 投资决策中的现金流量【解】首先，计算A工程每年的折旧额：