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PPP项目各阶段运作实务通用（北京）投资基金管理有限公司马文平二零一六年十月 目录一、PPP项目的入库和立项二、PPP项目的实施设计三、PPP项目财务测算和税收管理四、PPP项目合同设计和各模块核心条款设计 PPP概念的辨析§ PPP不仅止于交易环节： PPP项目更像是一段婚姻，而不是一场婚礼。是一种合作伙伴关系，基于共同的目标追求，以最少的资源，实现最多的产品或服务。§ PPP不只是融资模式：融资只是PPP的目的之一，并不是全部，还利用民营部门的生产管理技术和先进制度；PPP是一个多目标任务，以社会综合效益最大化为导向。§ BT是分期付款的政府采购模式：融资大多为短期行为，而PPP则是考虑全寿命周期的长期合作模式。所以，在中国大规模应用的BT模式，虽有PPP的形式，却没有体现PPP的精髓，本质上来说只是一种融资模式。 PPP典型结构政府授权部门股权投资 特许经营SPV项目公司社会投资贷款协议证券协议金融机构股权投资者建设合同建设承包商运营合同运营商直接协议 PPP模式典型特征?项目为主体?有限追索债务?合理分配利润、风险?资产负债表外融资?灵活的信用结构收回投资并取得一定回报之后融资、建设、运营政府或项目发起人通过采购授予特许权项目公司项目社会资本 PPP三大特征分析§ 伙伴关系：PPP中社会资本与政府的伙伴关系与其他关系相比，独特之处就是项目利益目标一致。双方之所以合作并形成伙伴关系，核心问题是存在一个共同的目标：在某个具体项目上，以最少的资源，实现最多最好的产品或服务的供给。§ 利益共享：PPP中政府与社会资本并不是简单分享利润，共享利益除了指共享PPP的社会成果，还包括使作为参与者的社会资本、政府取得相对平和、长期稳定的投资回报。§ 风险共担：如果每种风险都能由最善于应对该风险的合作方承担，毫无疑问，整个基础设施建设项目的成本就能最小化。PPP管理模式中，更多是要突破简单化的“融资模式”理解，上升到从管理模式创新的层面上理解和总结。 PPP三大付费机制分析§ 政府付费：在政府付费机制下，政府可以依据项目设施的可用性、产品或服务的使用量以及质量向项目公司付费。政府付费是公用设施类和公共服务类项目中较为常用的付费机制。§ 使用者付费： 项目公司直接从最终用户处收取费用。由于在使用者付费项目中项目公司的成本回收和收益取得与项目的使用者实际需求量(即市场风险)直接挂钩，建议项目公司在PPP项目合同中增加唯一性条款，即要求政府承诺在一定期限内不在项目附近批准新建与本项目有竞争的项目。§ 可行性缺口补贴：指使用者付费不足以满足项目公司成本回收和合理回报时，由政府给予项目公司一定的经济补助，以弥补使用者付费之外的缺口部分。 PPP三大核心环节与功能分析§ 合同能力与合同管理：既然是合作，在政府与社会资本之间就不再是管理与被管理的关系，而是平等的合作伙伴关系，双方之 间责、权、利要由具备法律效力的合同文本来规定。§ 公共定价机制与价格管理：PPP主要适用于能识别受益主体、衡量受益程度进而具备收费条件的某些公共产品，即未来能产生稳定现金流的部分准公共产品。§ 风险分配与风险管理：在合作双方之间分配风险。分配风险的基本原则是：按风险类别，把风险分配给有能力管理的一方。另有一些不可抗力风险，如法律变化、自然灾害、意外事故等，就应当双方共同分担。 PPP运作流程 一、PPP项目入库和立项《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号）第七条 财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，对潜在政府和社会资本合作项目进行评估筛选，确定备选项目。财政部门（政府和社会资本合作中心）应根据筛选结果制定项目年度和中期开发计划。第八条 财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。定量评价工作由各地根据实际情况开展。第九条 为确保财政中长期可持续性，财政部门应根据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府补贴的项目，开展财政承受能力论证，每年政府付费或政府补贴等财政支出不得超出当年财政收入的一定比例。 一、PPP项目入库和立项《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号）第七条 财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，对潜在政府和社会资本合作项目进行评估筛选，确定备选项目。财政部门（政府和社会资本合作中心）应根据筛选结果制定项目年度和中期开发计划。项目筛选标准——参照PPP适用标准分析n 优先考虑纳入政府重点工程的基础设施与公共服务项目n 优先考虑依靠政府财力无法实现快速供应的规模公共项目n 优先考虑可以引入市场化专业投资运营实力的行业领域n 注重不同行业领域经营性和非经营性项目的比例平衡n 注重