可转债的保护伞回售条款解析.docxVIP

可转债的保护伞回售条款解析 延期式可转换债券保护伞回售条款的解析 延期式可转换债券保护伞回售条款指定了在某一特定时间点后，转债发行人有责任按照回购价格收购他发行的可转换债券。此外，回购条款还允许债券回购。延期式可转换债券保护伞回售条款是由延期式可转换债券发行人按照一般市场成交操作（GTMO）条款进行成交的，并记录在一份回购协议书中。 第一，回售价格是指转债发行人在某一时间节点之后按照先进先出（FIFO）原则，按照回售价格收购转债； 第二，转债发行人有义务在指定的时间节点后收购转债； 第三，一旦转债发行人答复转债回购申请，则转债购买人就可以按照回购价格将转债出售给转债发行人； 第四，转债发行人必须按照GTMO协议要求的时间，收购转债； 第五，转债发行人必须保证以合理的市场价格买进和卖出转债，以确保转债回购价格对参与者是公平公正的。 延期式可转换债权保护伞回售条款可以有效保护转债投资者的利益，降低投资者投资转债的风险，提高投资者的信心。但是，投资者也要注意投资转债时注意投资过程中的风险，以及其他回售条款等情况，合理看待转债的投资风险，保障自身的利益。