外汇业务与汇率折算.pptVIP

日本出口商 美国进口商 合同支付500万日元。即期汇率：$1=￥120 三个月后的汇率变动可能： 　美元贬值：$1=￥110 　银行合约：$1=￥120 　美元升值：$1=￥130 支付4.545万美元 支付4.166万美元 支付3.846万美元 500万日元 第六十三页，共一百零三页。 外汇市场上买空卖空投机 签约　 2个月后　　3个月后 4个月后　 5个月后 买入1月期$100万 1美元=105日元 卖出3月期$100万 1美元=110日元 预计美元贬值 支付保证金 相同交割日 可以获500万日元利润 第六十四页，共一百零三页。 期货交易基础知识（1） 1．商品交易的方式 * 现货交易： * 期货交易： * 期权交易： 第六十五页，共一百零三页。 一.期货交易基础知识（2） 2．期货交易品种的分类： （1） 商品期货 ** 农畜产品期货： ** 能源期货： ** 金属期货： （2） 金融期货 ** 利率期货： ** 汇率期货： ** 股票指数期货： 第六十六页，共一百零三页。 二. 外汇期货交易含义 外汇期货交易是金融期货的一种，是在固定的交易场所，根据规定的交易币种、成交单位、交割时间等标准化的原则买进或卖出远期外汇，再在约定的时间、按约定的价格、按约定的数量进行交割或在交割前进行对冲的一种外汇交易。 第六十七页，共一百零三页。 三. 外汇期货交易特点 * 外汇期货交易是一种标准化的期货合约。 * 外汇期货的价格售外汇现货价格的影响， 与远期外汇交易价格一致。 * 实行保证金制度 * 实行每日清算制度、每日涨跌停板额 * 通用代号：如英镑BP、加元CD等 * 最小价格波动幅度 * 外汇期货是以美元报价 第六十八页，共一百零三页。 四、外汇期货交易的市场构成 外汇期货交易所 外汇期货交易经纪商 外汇期货交易者 清算机构 第六十九页，共一百零三页。 五.外汇期货与远期外汇交易的区别 外汇期货交易与远期外汇交易的区别主要表现在下述方面：(七点） 第一，交易市场不同。外汇期货交易是在有组织的具体的即有形的市场上通过公开竞价的主式进行的；远期外汇交易是在银行同业间、银行与客户间通过电讯方式进行的，远期交易的市场多是无形的。 第七十页，共一百零三页。 第二，交易单位的数量表示或者说交易合约标准不同。外汇期货交易是一种标准化的合约交易，交易单位数量是用合同来表示的。每个合同的金额，对不同币种有不同规定。期货合约，除价格外，在币种、交易金额、交割日期、交易时间等方面都有严格的规定。而远期外汇交易数量以实际发生额来表示，远期合同不像期货合同那样有严格的具体的规定，在交易币种、交易金额、交割期限等方面都由交易双方商定。 第七十一页，共一百零三页。 第三，参与者不同或者说交易的接受对象不同。期货交易的接受对象较为普遍，其参与者是任何按规定缴存保证金的金融机构、企业、公司甚至个人，一般不受信誉程度和金额限制。而远期交易的参与者必须是信誉良好的、与银行有密切往来关系的金融机构或大公司，中、小型企业或个人投资者往往受到一定限制 第七十二页，共一百零三页。 第四，保证金不同。期货交易是一种买卖保证金的交易，客户无须按合同金额全部付清，只要以面额一定的百分比交足保证金即可。而远期交易一般不收保证金，但须在远期合同规定的交割日付清全部买卖金额。 第七十三页，共一百零三页。 二.远期外汇交易 4．标价方法： *??? 直接标价法，直接标出远期外汇的实际汇率。 瑞士、日本等国家采用 * 间接标价法，不直接标出远期实际汇率，只标出远期汇率和实际汇率的差额。 大多数国家采用 第三十一页，共一百零三页。 5. 远期汇率的计算 (1)影响远期汇率的因素：即期汇率的高低；报价货币与标准货币的利差；远期合约期限的长短。 （2）利率对远期汇率的影响：利率高的货币，其远期汇率会贴水，利率低的货币，其远期汇率会升水。即：利率高的货币贴水，利率低的货币升水。 第三十二页，共一百零三页。 （3）升贴水值的计算公式： 升（贴）水数值=即期汇率*（A货币利率-B货币利 率）*天数/360 或写为： 升（贴）水=即期汇率*两地利差*月数/12 简化为：升（贴）水 =即期汇率×两种货币利差×天数/360 = 即期汇率×两种货币利差×月数/12 第三十三页，共一百零三页。 远期差价有三种形式： 升水（at premium）：表示期汇比现汇贵； 贴水（at discount）：表示期汇比现汇便宜； 平价（at par）：表示两者相