第1章投资银行导论91.pptVIP

在当今世界中，下列因素影响着投资银行的发展： 金融自由化 金融市场的全球化 资产的证券化 金融工程的迅速崛起 《投资银行学》 * 第六十页，共九十六页。 合业经营战略 金融自由化放松和解除了参与市场的控制性约束。 证券化的推进要求银行参与证券经营。 金融工具的创新，使商业银行和投资银行在新的业务领域内融合交叉。 《投资银行学》 * 第六十一页，共九十六页。 全球化战略 金融市场全球化 信息技术的发展和跨国交易金融创新的取得 国际筹资债务化 资本市场发展不平衡性导致资本跨国流动，寻求利润点 《投资银行学》 * 第六十二页，共九十六页。 业务多元化战略与专业化战略 现代的投资银行业务的两大发展趋势可以概括为两大业务战略，分别是多元化战略和专业化战略： 1、多元化战略主要体现在大型投资银行发展过程中。因此，投资银行业务专业化战略开始受到各家投资银行的重视。 2、专业化战略主要是投资银行在抓住重点的同时，走特色经营的道路，以达到最佳业务构成 《投资银行学》 * 第六十三页，共九十六页。 与企业合作关系进一步发展战略 投资银行通过签订协议或股权参与的形式，与企业建立一种长期、密切、稳定的关系，以降低双方的交易和经营成本，促进投资银行和企业间的合理分工，发挥投资银行在资本经营方面的优势。 《投资银行学》 * 第六十四页，共九十六页。 集中化战略 从投资银行发展的历史进程来看，各大财团的竞争与合作使得金融资本越来越集中，投资银行也不例外。近年来，由于受到商业银行、保险公司及其他金融机构的业务竞争、跨国界的资金流动（特别是通过证券市场的流动）、国际金融市场的壁垒相继打破投资银行全球范围的竞争日趋激烈，各大投资银行业纷纷通过购并、重组、上市等手段扩大规模，体现出明显的集中化发展战略 《投资银行学》 * 第六十五页，共九十六页。 《投资银行学》 * 第六十六页，共九十六页。 《投资银行学》 * 第六十七页，共九十六页。 第三节 投资银行的业务与功能 一、现代投资银行的业务范围 1、 证券承销（underwriting of securities)，也叫一级市场业务 1）设计方案 2）签订承销协议，确定销售方式 3）分销（distribution） 《投资银行学》 * 第六十八页，共九十六页。 2、私募（private placement） 方案设计 定价 寻找潜在的投资者 3、证券经纪交易：二级市场业务 (brokerage) 1）经纪人 2）交易商 3）做市商 《投资银行学》 * 第六十九页，共九十六页。 4、兼并与收购 5、资产管理 企业和居民资产增值的需求，以及金融工具的多样化和复杂化，资产管理业务应运而生。 定向管理和集合资产管理（投资基金管理 6.财务顾问 主要体现在并购顾问（如：并购目标、企业估值、收购策略、融资安排、公司整合）和反收购顾问。 《投资银行学》 * 第七十页，共九十六页。 本课程特点 接近生活现实，充满乐趣和挑战性 时效性较强，随着资本市场的发展，现实生活中经常出现新的概念、新的产品 内容较多，对于具体业务主要侧重于常识性知识的介绍，不涉猎过多细节 通俗易懂，易于自学 有些章节，条款较多，可能陷入暂时的枯燥 《投资银行学》 * 第二十八页，共九十六页。 教学安排和打算 尽量补充新的知识，强调时效性 加强互动，讨论环节较多 强调思考与动手，大部分作业题需要自己查找资料 区分主次，章节讲解时可能作调整 《投资银行学》 * 第二十九页，共九十六页。 本课的难点： 1、36学时，但内容较多，时间非常紧张。 2、涉及专业知识较多，可能与以前所学存在重复。 《投资银行学》 * 第三十页，共九十六页。 《投资银行学》 * 第三十一页，共九十六页。 第一章 投资银行概述 学习目的与要求： 本章中心在于介绍投资银行的基本概念、基本功能、投资银行的运作定位以及我国投资银行的现状、问题、发展对策。通过本章的学习，应该掌握投资银行的定义及其与商业银行的关系。 本章重点：投资银行的概念、功能 本章难点： 投资银行的概念、功能，与商业银行的关系。 《投资银行学》 * 第三十二页，共九十六页。 作业： 必作： 1）投资银行内涵、与商业银行的区别是什么？ 2）投资银行的功能是什么？ 选作（四选一）： 1）现代投资银行发展的必威体育精装版趋势是什么？ 2）我国投资银行目前的现状及存在的主要问题是什么？ 3）外国投资银行在中国的竞争战略是什么？ 4）国际著名投资银行之间历史、文化、业务等的比较。同学们顺便思考自己未来在投行的就业规划。下次课讨论。 浏览国际和国内著名投资银行的网页。 《投资银行学》 * 第三十三页，共九十六页。 第一节 投资银行 一、