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独资经营：指企业独自到目标国家去投资建厂，进行产销活动。 注意：独资经营的标准不一定是100%的公司所有权，主要是拥有完全的管理权与控制权，一般只需拥有90%左右的产权即可。 优点：企业可以完全控制整个管理与销售，经营利益完全归其所有；企业可以根据当地市场特点调整营销策略，创造营销优势；可以与当地中间商发生直接联系，争取它们的支持与合作等。 缺点：投入资金多，可能会遇到较大的政治与经济风险，如货币贬值、外汇管制、政府没收等。 * 第五十页，共七十五页。 跨国并购 跨国并购Cross-border Mergers Acquisitions）--是指一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国的企业的整个资产或是以行使经营控制权的股份买下来 。 按照联合国贸易与发展会议（UNCTAD）的定义，跨国并购包括： 一是外国企业与境内企业合并； 二是收购境内企业的股权达10％以上，使境内企业的资产和经营的控制权转移到外国企业. 案例：海尔集团 * 第五十一页，共七十五页。 跨国并购的分类： 1.按跨国并购产品异同或产业方向分类 （1）横向并购（Horizontal Merger） 横向并购是指发生在同一行业竞争企业之间的并购，在跨国合并中，就是相同或类似产品的不同国家厂商之间的兼并收购。 （2）纵向并购（Vertical Merger） 纵向并购是指在客户——供应商或买主——卖主关系的企业之间进行的并购，即两个以上国家（地区）处于同一或相似产品但又各居不同生产阶段的企业之间的并购活动。 目的：降低交易成本、实现规模收益 * 第五十二页，共七十五页。 3）混合并购（Conglomerate Merger） 混合并购是指在经营活动无关联的公司之间进行的并购。此类并购通常是寻求业务多元化，或以分散风险、深化规模经济等战略为目标。 * 第五十三页，共七十五页。 2按照企业并购中的公司法人企业变更情况分类 (1)吸收兼并（Consolidation Merger） 指在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因兼并其他公司而成为存续公司的合并形式。 在这类合并中，存续公司（Surviving Company）仍然保持原有公司名称，而且全权获得其他被吸收公司的资产和债权，同时承担其债务，被吸收公司在法律上从此消失。 * 第五十四页，共七十五页。 案例： 北京时间2010年3月28日，中国浙江吉利控股集团有限公司(简称：吉利集团)在瑞典哥德堡与福特汽车签署最终股权收购协议，获得沃尔沃轿车公司(简称：沃尔沃轿车)100%的股权以及相关资产(包括知识产权)。本次收购涉及金额18亿美元。 * 第五十五页，共七十五页。 (2)创立兼并（Statutory Merger） 又称新设兼并或者联合，是指两个或两个以上公司通过合并同时消失，并在新的法律和资产负债关系基础上形成新的公司。新设公司接管原来企业的全部资产和业务，重新组建董事机构和管理机构等。 1998年，英国石油公司和美国阿莫科公司平等收购后，新公司的名字叫BP——AMOCO 1998年，德国的戴姆勒－奔驰与美国的克莱斯勒合并后的新名字叫戴姆勒－克莱斯勒 * 第五十六页，共七十五页。 3.按是否经由中介实施并购划分 (1)直接并购 又称协议收购（Negotiated Acquisition）或者友好接管（Friendly Takeover）。 (2)间接并购 是指射手公司不向靶子公司直接提出并购要求，而是通过在市场上收购目标公司已发行和流通并具有表决权普通股票，从而获得对靶子公司控制权的市场行为。 间接收购通常有两种操作方式： 一是利用目标公司普通股票价跌时机大量吃进该公司股票，这种方式相对比较隐蔽； 二是射手公司在证券市场上以高于目标公司市价方式大量收购目标公司股票，这是敌意收购（Hostile Merger）比较常见的公司实力性收购方式。 * 第五十七页，共七十五页。 直接出口 ——企业把产品直接出售给海外的中间商或最终用户的方式。 主要形式：利用国外的经销商或代理商； 直接卖给海外最终用户； 在海外市场设立办事处或营销子公司。 与间接出口的区别：企业与国外中间商或用户直接联系； 组织实施各种国际市场营销活动。 * 第十八页，共七十五页。 * ???? 直接出口 一、出口营销管理的任务1、进行企业自我评估2、进行国际营销调研3、选择国外市场4、发现并选择渠道成员5、负责产品实体分销和出口单证工作6、出口定价和促销 第十九页，共七十五页。 * 评估出口带来的好处