天津机电职业技术学院经济管理系财务管理精品课题组财务管理.pptVIP

* * 财务管理 天津机电职业技术学院经济管理系 财务管理精品课题组 第一页，共二十页。 1 财务管理概述 本章要点 了解：财务管理工作环节与财务管理环境 理解：财务管理的概念 掌握：财务管理内容与财务管理目标 第二页，共二十页。 1.1财务管理的主要工作 1.1.1财务管理的概念 从字面理解，可将其看成是一种理财的简称。即对企业财务进行的管理，是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 第三页，共二十页。 1.1.1.1财务活动 所谓财务活动就是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配一系列行为。 1）筹资活动。 2）投资活动。 3）资金运营活动。 4）分配活动。 第四页，共二十页。 1.1.1.2财务关系企业的财务关系是指企业在组织财务活动的过程中与有关各方发生的经济利益关系。企业的财务关系如图1.1所示。 图1.1 企业的财务关系 政府 债务人 受资者 投资者 债权人 职工 企业 内部各单位 第五页，共二十页。 1.1.2财务管理的主要工作 1.1.2.1筹资决策 筹资管理和决策可以看成公司理财中首要的、基本的环节。企业筹资决策所要解决的问题是如何取得企业经营发展所需要的资金，包括筹集规模、筹资时效、筹资渠道、筹资方式等问题。筹资决策的关键在于决定各种资金来源在总资金中所占的比重，即注重资本结构的合理安排，以使筹资风险、筹资成本与期望资金收益相匹配。 1.1.2.2投资决策 投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，对企业未来经营成败具有根本性的影响。投资决策的首要任务是如何进行投资项目的选择，在具体投资决策分析中，要充分考虑投资的现金流动情况以及投资风险，投资形成后，则要注意加强投资跟踪管理和控制，确保投资预期效果的实现。 第六页，共二十页。 1.1.2.3利润（股利）分配决策 利润分配是针对非股份制企业而言的，股利分配是针对股份制企业而言的，两者主要指的是企业实现的净利润如何进行分配，即有多少分配给投资者（股东），有多少留在企业作为再投资之用。如果利润（股利）分配过多，会影响企业再投资能力，使未来收益减少，不利于企业发展；如果利润（股利）分配过少，可能引起投资者（股东）不满。因此，利润（股利）决策的关键是确定利润（股利）的支付率。影响企业利润（股利）决策的因素很多，企业必须根据自身的具体情况确定企业最佳的利润（股利）决策，这是企业财务决策的一项重要内容。 以上三个方面的企业财务管理工作，共同通过影响企业的风险、成本和收益而最终影响企业价值的实现。企业财务管理，就是在做好这三方面工作的基础上，统筹兼顾，全面权衡企业的风险和收益，以顺利实现企业理财目标乃至整个企业的总目标。 第七页，共二十页。 1.2财务管理目标与协调财务管理目标又称企业理财目标，是指在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的最终目标。1.2.1企业目标及其对财务管理的要求企业目标可以概括为生存、发展、获利。第一，生存是最基本的目标，一个企业只有在生存的基础上才能进行经营活动，才能有更高的追求。第二，企业在生存的基础上也有发展的追求。第三，所有生存、发展的要求都是为了企业最终的目标——获利，这是企业区别于其他非营利性组织、机构的根本特点。综上所述，企业目标决定财务管理目标，两者之间关系如图1.2所示。图1.2 企业目标与财务管理目标的关系 实现企业目标的基本条件→企业目标→企业财务管理目标 以收抵支并偿还到期债务 生存 以收抵支并偿还到期债务 扩大投入以扩大收入 发展 筹集发展所需资金 资金回报大于资金投入 获利 科学、合理、有效使用资金 第八页，共二十页。 1.2.2财务管理目标上述企业目标对财务管理的要求需要统一起来加以表述，以判断一项财务决策是否符合企业目标。关于财务管理目标的综合表述，主要有以下三种观点。 1.2.2.1利润最大化 利润最大化目标在实践中还存在以下难以解决的问题： 1）没有考虑资金时间价值。 2）没有考虑企业的投入和产出之间的关系。 3）没有考虑获取利润和所承担风险的大小。 4）没有考虑企业的可持续发展。 综上所述，将利润最大化作为财务管理目标是对经济效益的浅层性认识，存在一定的片面性。 1.2.2.2资本利润最大化或每股利润最大化 资本利润率是税后净利润与资本率的比率。每股利润是税后净利润与普 通股股数的比值。资本利润率最大化是针对非股份公司而言，每股利润最大化是针对股份公司而言。该指标仍然没有考虑资金时间价