深挖财报之一季度业绩预告分析：一季报优质标的挖掘.docxVIP

内容目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document . 一季报业绩预告前瞻：68%公司已恢复至19年同期 4 .全行业同比增速在整体法、中位数法下均超100%,披露预告口径公司恢复状况优异6 \o Current Document .预告内容看大小：小市值公司多受订单驱动，中市值公司产品因素亮点凸显7.预告内容看行业：顺周期板块主要受行业层面因素驱动，订单在公司层面成为重要解 释因素8 \o Current Document . 一季报优质标的挖掘9 图表目录 TOC \o 1-5 \h \z 图1：中上游行业21Q1季报预告披露率居前4 图2： 200-500亿中市值公司披露率最高4图3：披露21Q1业绩预告公司预增占比近50%5 图4：计算机行业在业绩预告负面变动公司中占比最高5 \o Current Document 图5：样本内已披露业绩预告公司恢复至19Q1水平占比达68% 6 \o Current Document 图6：整体法下家用电器、纺织服装、计算机、非银金融、房地产、休闲服务行业净利润 低于19年同期水平6图7：中位数法下电子、综合、化工、轻工制造、国防军工和钢铁行业较19年同期增速 达 80%+ 7 图8：大市值公司更多强调行业层面及疫情复苏因素8图9：小市值公司多受订单驱动，中市值公司在产品上较为突出 8 图10：顺周期板块受行业层面影响较大，钢铁、采掘、有色行业中行业层面占比超 35%+ 8图11：订单成最大驱动因素，在超6成行业上占比20%+9 \o Current Document 图12：中大市值样本池10 \o Current Document 图13：中市值样本池10 \o Current Document 图14：中小市值样本池（此处仅展示局部）10 1. 一季报业绩预告前瞻：68%公司已恢复至19年同期 截至2021年4月15日，两市共有1332家上市公司披露2021年一季度业 绩预告，披露率约31%。 从28个申万一级行业来看：披露率前五行业分别为家用电器（44%）、有色 金属（44%）、化工（42%）、建筑材料（41%）、休闲服务（41%）,披露率后五位 行业分别为银行（0%）、非银金融（11%）、食品饮料（19%）、公共事业（22%）、 商业贸易（23%）。 图1 :中上游行业21Q1季报预告披露率居前资料来源：Wind,所 申万一级行业 21Q1季报预告披露率 申万一级行业 21Q1季报预告披露率 家用电器 44% 通信 30% 有色金属 44% 房地产 29% 化工 42% 传媒 28% 建筑材料 41% 交通运输 28% 休闲服务 41% 医药生物 26% 电子 40% 计算机 25% 钢铁 39% 采掘 25% 国防军工 37% 综合 24% 轻工制造 37% 建筑装饰 23% 农林牧渔 35% 商业贸易 23% 纺织服装 34% 公用事业 22% 机械设备 33% 食品饮料 19% 汽车 33% 非银金融 11% 电气设备 31% 银行 0% 注：此处剔除了两家无对应行业分类的公司 从市值大小来看：小市值、中小市值和中市值披露率占比拟高，中大市值和 大市值披露率占比拟低。200亿?500亿中市值公司以33%披露率位居第一，其次 50亿小市值公司及50-200亿中小市值公司披露率分别为32%、31%,而 500-2000亿中大市值公司披露率下降至25%, 2000亿以上大市值公司披露率仅 为16%o比照4月10日前披露率，最近一周小市值、中小市值和中市值公司披 露数量大幅增加，中大市值公司披露数量小幅上升，大市值公司披露数量略增。 图2 : 200-500亿中市值公司披露率最高资料来源：Wind,所 市值区间分类 市值区间（亿元） 21Q1季报预告披露率 （截至2021年4月10日） 21Q1季报预告披露率 （截至2021年4月15日） 大市值 2000 （含）以上 H耳 16% 中大市值 500 （含）?2000 14耳 25% 中市值 200 （含）?500 18 % 33% 中小市值 50 （含）?200 14T 31% 小市值 50以下 9 , 32% 考虑到20Q1存在低基数效应，因此我们在传统预喜率指标基础上，进一步 计算21Q1净利润恢复至2019年同期公司占比，以观察披露业绩预告公司一季 度业绩恢复情况。 披露2021年一季报业绩预告公司整体预喜率达77%。从具体业绩预告类型 来看：业绩预增公司共有640家，在所有类型中占比（48%）最高；业绩扭亏共 309家，占比23%；业绩略增共69家，占比约5%；业绩续盈共7家，占比1%； 业绩续亏、预减、首亏和略减共305家，占比约23%。 图3 ：披露21Q