A股上市公司ESG评级分析报告2020.docx

A股上市公司ESG评级分析报告 A股上市公司ESG评级 分析报告 2020 ESG评级分析报告 An Evolving Process: Analysis of China A-share ESG Ratings 2020 2020年6月1日2020年6月 2020年6月1日 01A股上市公司ESG评级分析报告2020 01 A股上市公司ESG评级分析报告2020 A股上市公司ESG评级分析报告2020 目录 1 概述 01 研究目的 01 ESG评级方法概述 01 A股ESG信息披露稳步提升 03 ESG报告发布情况 03 ESG指标披露情况 03 A股上市公司ESG评级分析 05 A股上市公司ESG综合评级稳步提升 05 社会E、环境S、治理G分项变化分析 06 行业ESG绩效分析 07 A股上市公司ESG风险分析 08 A股ESG风险历史信息分析 08 中证800上市公司ESG风险分析 08 A股上市公司ESG评级表现和股价关系明显 10 沪深300高/低ESG组合股价分析 10 中证800高/低ESG组合股价分析 10 概述 近年间，我国监管部门、投资机构、上市公司及行业协会对ESG的重视日益提升，根据中国证券投资基金业协 会调查统计，有87%的投资机构对ESG投资有所关注。上市公司的ESG表现成为市场在衡量企业投资价值时的重要维度。基于商道融绿 STαR ESG数据库1及ESG风险雷达系统2，我们对数据库收录的超过1700家上市公司进行分析，并重点系统分析以中证800指数3成分股为代表的A股上市公司2018-2020三年间ESG评级结果， 发现： A股上市公司ESG报告及ESG指标披露稳步提升，但定性披露好于定量披露，自主披露还需加强； A股上市公司ESG整体绩效稳步提升，但总体水平仍处在发展阶段，其中ESG管理和披露提升显著，同期ESG风险暴露也明显增高； ESG绩效头部的上市公司提升速度高于尾部上市公司； 过去一年有61.6%的中证800成分股出现过ESG风险事件，环境污染、产品（服务）问题及违背商业道德负面事件为A股最为频发的ESG风险事件； · 上市公司ESG绩效和股价的相关性显著； 研究目的 我们希望通过对A股上市公司ESG表现及评级结果的深入分析，系统反映A股上市公司ESG绩效的发展态势， 为各利益相关方实践责任投资，推动我国ESG责任投资发展以借鉴。 ESG评级方法概述 商道融绿ESG信息评估指标体系在国际通用ESG评级方法框架基础上进行本土化完善，指标体系共包含三级 ：一级指标为环境（E）、社会（S）和公司治理（G）三个维度。二级指标为环境、社会和公司治理下的13项分类议题。三级指标包括约200项具体指标。指标也可分为ESG管理指标和ESG风险指标两类。ESG管理指标主要衡量上市公司的ESG披露、管理措施等内容，ESG风险指标主要衡量上市公司面临的ESG风险暴露情况，包含政府监管处罚情况、新闻媒体的报道、NGO及协会的相关信息等4。 1 商道融绿STαR ESG数据库（STGF STαR ESG Database）收录涵盖A股，港股，中概股上市公司及债券发行主体历年融绿ESG评级及详细表现数据。 2 商道融绿ESG风险雷达系统（STGF ESG Risk Radar System）监控并收录A股，港股，中概股上市公司ESG实时及历史风险事件。 3 中证800指数是由中证指数有限公司编制，其成份股是由中证500和沪深300成份股一起构成，中证800指数综合反映沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况。 4 商道融绿通过自主开发ESG风险雷达系统，采用AI及专家意见结合方式定期收集分析来自多个政府机构的监管及处罚信息及近千家正规媒体的ESG风险事件报道。 PAGE 02A股上市公司ESG评级分析报告2020 PAGE 02 A股上市公司ESG评级分析报告2020 PAGE 03A股上市公司ESG评级分析报告2020 PAGE 03 A股上市公司ESG评级分析报告2020 图1 商道融绿ESG评估指标体系示例 通过系统评估上市公司的ESG管理数据及ESG风险数据，我们可以量化评价上市公司ESG综合绩效，最终得 到商道融绿ESG评级数据。 A股ESG信息披露稳步提升 ESG报告发布情况 在政策和市场的推动下，我国上市公司的ESG信息披露呈增长态势。我们统计了从2009年到2020年（截止6月15日）A股的ESG报告5发布情况，发现全A股上市公司发布ESG报告数量从2009年的371份已经发展到目前的 1021份，数量增幅持续稳定。2020年约有27%的上市公司发布了ESG报告。其中沪深300上市公司2020年有 259家发布报告，占