基金私募考前一页纸.pdfVIP

1.股权投资基金的特点：（1）投资期限长、流动性差（有耐心的资本）；（2）投后管理投入资源多；（3）专业性较强；（4） 收益波动性较高等（高风险、高期望收益）。 2.股权投资基金监管的基本原则包括：依法监管原则：依据法律，秉公执法，不偏不倚。高效监管原则：有所管有所不管， 要管得有效。适度监管原则：监管范围应严格限定在基金市场失灵的领域。审慎监管原则：注重基金机构的风险防控和偿付 能力。分类监管原则：不同类别基金采取不同的监管要求和方式。 3.股权投资母基金的业务包括：（1）一级投资：在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。（2）二级投资： 在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合进行投资。（3）直接投资：直接对非公开发行和交易的企业股权 进行投资。 4.杠杆收购的收购资金来源主要有三个：（1）普通股 （股权资本），由收购方提供资金。（2）夹层资本，收益和风险介于银 行贷款和股权资本之间。（3）高级债 （银行贷款），即银行提供的并购贷款。 5. 并购和创业投资基金特点对比 投资对象 投资方式 杠杆应与 投资收益 并购基金 成熟企业 控股性投资 借助杠杆 管理增值 创业投资基金 未上市成长性创业企业 参股性投资 不借助杠杆 价值创造 6.合伙型基金是非法人企业。普通合伙人对基金债务承担无限连带责任，负责合伙事务的执行。有限合伙人对基金债务承担 有限责任，不参与投资决策，不执行合伙事务，对外不可以代表合伙企业。 7.合格投资者的标准：（1）具备相应风险识别能力和风险承担能力。（2）投资于单只基金的金额不低于100 万元。（3）单 位合格投资者：净资产不低于1000 万元；个人合格投资者：金融资产（不包括房屋、土地、汽车）不低于300 万元或者最近 三年年均收入不低于50 万元。 8.税收： （1）所得税：公司型基金：“先税后分”。合伙型基金所得税：“先分后税”，合伙企业层面不缴纳所得税。信托 （契约）型基金所得税投资人自行缴纳。 （2）增值税：股权投资基金投资项目通过二级市场退出征收增值税。 9.排他性条款要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不 得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。 10.保护性条款赋予了股权投资基金作为投资人对一些重大事项的一票否决权。 11.董事会席位条款实质是对被投资企业的控制权分配进行约定。 12.随售权是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。 13.拖售权是指股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易，交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的 价格为准。 14.相对估值法的基本原理是以可比公司的价格为基础，来评估目标公司的相应价值。（1）市盈率法：股权价值=净利润×市 盈率倍数；（2）市净率法：股权价值=净资产×市净率倍数；（3）市销率法：股权价值=销售收入×市销率倍数。 15.创业投资估值法一般通过相对估值法评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的 当前价值。当前股权价值＝退出时股权价值÷（1＋目标收益率）n 16.项目跟踪与监控的经营指标：（1）业务和市场已相对成熟稳定的被投资企业侧重关注其业绩指标，如收入、净利润、市 场占有率等。（2）尚在积极开拓市场的成长型被投资企业侧重关注其成长指标，如网点建设、新市场进入、销售额增长等。 17.已分配收益倍数（DPI）是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的 比率，体现了投资者现金的回收情况。已分配收益倍数=投资者分配÷投资者缴款 18.基金收益分配顺序通常为：（1）向投资者返还投资本金；（2）向投资者分配门槛收益 （门槛收益=本金×门槛收益率× n）；（3）如有追赶机制，向管理人分配追赶金额；（4）根据“二八模式”按比例分配的超额收益 （管理人20%，投资者80%）。 19.创业投资基金投资未上市的中小高新技术企业或初创科技型企业满2 年的，可按照投资额的70%抵扣应纳税所得额，当年 不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。 20.向投资者揭示基金风险： （1）特殊风险：基金合同与基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金 委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所