第五章企业风险的评估和度量.pptxVIP

第四章 企业风险衡量;案例：AIG财务危机的原因之一——风险衡量的差错; ;“我们的政策选择是考察可能性分布与损失函数之间相互作用关系的结果。当然，我们并不运用这类模型进行正规的数学运算，但我们确实遵循它背后的哲学思想” ——格林斯潘在关于2000年左右美国经济低迷状况下政策决策的风险所说的话;5;章首案例：超过25％的利润不做－万科;第一节： 企业风险衡量的概念 第二节： 损失频率和损失程度 第三节： 风险评价方法;第一节： 企业风险的衡量;一、风险衡量的概念和作用 风险衡量是在对过去损失资料分析的基础上，运用概率论和数理统计的方法对某一特定或者几个风险事故发生的损失频率和损失程度做出估计，以此作为选择风险管理技术的依据。;二、风险衡量的理论基础;大数法则为风险衡量奠定了理论基础，即只要被观察的风险单位数量足够多，就可以对损失发生的概率、损失的严重程度衡量出一定的数值来。 例如就一个城市而言，其每年发生火灾的频数、每件火灾事故的平均损失、年度火灾的总损失额及造成火灾的原因等，都有其规律可循。经验证明，被观察的同类单位数目愈多，这种规律性就愈明显。这时，可以看出风险事故的发生呈现出一种统计的规律性。 ;在掷钱币时，每次出现正面或反面是偶然的，但大量重复投掷后，出现正面(或反面)的次数与总次数之比却必然接近常数0.5。这是最早发现的大数法则之一。 大数法则是近代保险业赖以建立的数理基础。风险单位数量愈多，实际损失的结果会愈接近从无限单位数量得出的预期损失可能的结果。保险公司正是利用在个别情形下存在的不确定性将在大数中消失的这种规则性，来分析承保标的发生损失的相对稳定性。保险人可以比较精确的预测危险，合理的厘定保险费率，使在保险期限内收取的保险费和损失赔偿及其它费用开支相平衡。;单个风险事故是随机事件，它发生的时间、空间、损失严重程度都是不确定的。但就总体而言，风险事故的发生又呈现出某种统计的规律性。因此，采用概率论和数理统计方法，可以求出风险事故出现状态的各种概率。如运用二项分布、泊松分布??用来衡量风险事故发生次数的概率。;数理统计学为从部分去推断总体，提供了非常成熟的理论和众多有效的方法。利用类推原理衡量风险的优点在于，能弥补事故统计资料不足的缺陷。 在实务上，进行风险衡量时。往往没有足够的损失统计资料。且由于时间、经费等许多条件的限制，很难、甚至不可能取得所需要酌足够数量的损失资料。因此，根据事件的相似关系，从已掌握的实际资料出发，运用科学的衡量方法而得到的数据，可以基本符合实际情况，满足预测的需要。; 事物发展有各自的规律性，但其间又有许多相似之处。类推法是通过不同事物的某些相似性类推出其他的相似性，从而预测出它们在其他方面存在类似的可能性的方法。 例如，发展中国家的经济发展过程与发达国家已经历的发展过程，就有许多共同的规律性。又如各种鸟翅膀的形状类推飞机翼形。 把先发生的事件称为先导事件，后发生的事件称为迟发事件，当发现它们之间有某些相似之处。就可以利用先导事件的发展过程和特征，类推迟发事件的发展过程和特征，类推迟发事件的发生和未来的发展，起到预测的作用。 ;利用事物发展具有惯性的特征去衡量风险，通常要求系统是稳定的。因为只要有稳定的系统，事物之间的内在联系和基个特征就有可能延续下去。但实际上。系统的状态会受各种偶然因素的影响，绝对稳定的系统是不存在的。因此，在运用惯性原理时，只要求系统处于相对稳定的状态。 ;降低不确定性 通过衡量，计算出比较准确的损失概率和损失严重程度，减少损失发生的不确定性。 不同风险管理主体对不确定性的程度和认识是不同的 风险衡量的目的是降低不确定性的层次和水平。 合同的限制可以使不确定性的水平降低 建立损失概率分布确定损失概率和损失期望值的预测值，为风险定量评价提供依据，也最终为风险管理者进行决策提供依据。;确定性和不确定性的等级分类;一、概率的概念 二、损失频率和损失程度 1、损失频率的估计 2、损失程度的估计;损失概率;损失概率;【思考】 某单位有6个仓库，需要估计这6个仓库遭受火宅、爆炸、台风等损失事件所导致的财产损失、责任损失和人身损失的频率。;三、 损失程度的估计 ;对于类似正态分布的密度函数图形的损失频率分布可用正态分布拟合，并估测损失额落在某区间上的概率，以及损失额超过某一数值时的概率。 李：某地因为自然灾害，每次所遭受损失的金额如表4-11所示。;1．根据数据作频数直方图，发现与正态分布的密 度函数图形存在很强的相似性。 2．根据数据进行整理，计算期望之和标准差。 = 38.125 = 11.575 3．将随机变量X转变为标准正态分布随机变量Z。 Z = (X-μ) / σ= (X-38.125)/11.575 4．用