《证券投资实务》课件20150528 第六章宏观经济分析.pptVIP

;第一节 宏观经济分析概述;〔二〕宏观经济分析的根本方法 1、总量分析法：对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析〔如对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律的分析等〕，进而说明整个经济的状态和全貌。 总量分析主要是一种动态分析，它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时内各总量指标的相互关系。总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，它包括两个方面：一个是量的总和；二是平均量和比例量。 ;2、结构分析法：对经济系统中各组成局部及其比照关系变动规律的分析〔如国民生产总值中三次产业的结构分析、消费和投资的结构分析、经济增长中各因素作用的结构分析等〕。结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成局部变动规律的分析。如果对不同时期内经济结构变动进行分析，那么属于动态分析。;总量分析和结构分析的关系： 总量分析侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成局部相互关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。总量分析非常重要，但它需要结构分析来深化和补充，而结构分析要服从于总量分析的目标。;3、宏观分析资料的搜集与处理 宏观分析所需的有效资料一般包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收人统计与景气动向、突发性非经济因水等。 资料来源： 〔1〕媒体。 〔2〕政府部门与经济管理部门 〔3〕部门与企业管理部门原始纪录 〔4〕预测、情报和咨询机构公布的数据资料。 〔5〕国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息。;第二节 国民经济运行的主要指标;2、工业增加值。工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。工业增加值的计算方法有两种：一是生产法，二是收入法。 3、失业率。失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。 4、通货膨胀。通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显的上涨。衡量通货膨胀的常用指标有：零售物价指数、生产者价格指数、国民生产总值物价平减指数等。 ;5、国际收支。国际收支一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。 国际收支包括经常工程和资本工程。经常工程主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支〔也就是通常的进出口〕、劳务收支〔如运输、港口通讯和旅游等〕和单方向转移〔如侨民汇款、无偿捐助和捐赠、国际组织收支等〕，是最具综合性的对外贸易的指标。资本工程那么集中反映一国同国外资金往来的情况，反映一国利用外资和归还本金的执行情况。;二、投资指标 投资规模反响一定时期内一国投资的主要指标，是指一定时期在国民经济各部门、各行业再生产中投入资金的数量。投入规模是否适度是影响经济稳定与增长的一个决定因素。投资规模过小，不利于为经济的进一步开展奠定物质技术根底；投资规模安排过大，超出了一定时期人力、物力和财力的可能，又会造成国民经济比例的失调，导致经济大起大落。 按照投资主题的不同可以划分为：政府投资、企业投资和外商投资。;三、消费指标 1、社会消费品零售总额：是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供给的消费品总额。 2、城乡居民储蓄存款余额：是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额，包括城镇居民储蓄存款和农民个人储蓄存款，不包括居民的手持现金和工矿企业、部队、机关、团体等单位存款。 3、居民可支配收入：是居民家庭在一定时期内获得并且可以用来自由支配的收入。;四、金融指标和财政指标 〔一〕金融指标 1、金融总量指标 〔1〕货币供给量：是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和，其变化反映了中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场尤其是证券市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响。 〔2〕金融机构各项存贷款余额：是指某一时点金融机构存款余额 〔3〕金融资产总量：是指手持现金、银行存款、有价证券、保险等其他资产的总和。;2、社会融资总额：是全面反映金融与经济的关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。 社会融资总量=人民币各项贷款+外币各项贷款+委托贷款+信托贷款+银行承兑汇票+企业债券+非金融企业股票+保险公司赔偿+保险公司投资性房地产+其他。 3、外汇储藏：是一国对外债权的总和，用于归还外债和支付进口，是国际储藏的一种。 4、外汇占款。外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金增加了货币的需求量，形成了外汇占款。;5、利率〔或称利息率〕