财务分析学第三章盈利能力分析.pptx

财务分析学;第三章 盈利能力分析;3.1.1 投资回报率 （ROI) ;3.1.1 投资回报率（ROI) 公式：投资回报率=收益／投入资本 投入资本——广义：流动负债、长期负债、优先股权益及普通股权益,即：负债+所有者权益 ——狭义：优先股权益和普通股权益，即所有者权益 收益——可使用EBIT、EBIT-费用化利息、净利润，视分母“投入资本”而定;3.1.2 资产报酬率(ROA) 公式：资产报酬率=收益／资产 ?也称资产收益率，主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力 资产——取自于资产负债表，使用平均数 收益——取自于利润表，可以使用EBIT、也可以使用净利润。;3.1.2 资产报酬率(ROA) 公式：资产报酬率=收益／资产 如果“收益”使用EBIT,那么资产报酬率就是资产息税前利润率——通常债权人分析企业资产报酬率时采用。一般而言，只要企业的资产息税前利润率市场负债利息率，企业就有足够的收益支付债务利息 如果“收益”使用净利润,那么资产报酬率就是资产净利率——通常股东分析企业资产报酬率时采用;3.1.2 资产报酬率(ROA) ;3.1.3 权益报酬率(ROE) 公式：权益报酬率=收益／净资产(所有者权益） ;3.1.4 每股收益(EPS) 公式：每股收益=净收益(盈余)/发行在外普通股股数 ;;;投资者盈利能力分析;?基本每股收益（EPS）;【例1】下列有关基本每股收益的表述中，不正确的是 （　　）。 A. 企业应当按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算基本每股收益 B.企业应当按照归属于普通股和优先股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算基本每股收益 C.发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间 D.已发行时间、报告期时间和已回购时间一般按照天数计算；在不影响计算结果合理性的前提下，也可以采用简化的计算方法 ;【例2】甲公司2007年实现的归属于普通股股东的净利润为5600万元。该公司2007年1月1日发行在外普通股为10000万股，6月30日定向增发1200万普通股，9月30日自公开市场回购240万股拟向高层管理人员股权激励。计算甲公司2007年基本每股收益 ;【例3】甲公司2007年实现的归属于普通股股东的净利润为25000万元。该公司2006年年末股本为8000万股，2007年2月8日，经2006年股东大会决议，以截止2006年年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股10股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为16000万股。2007年11月29日发行新股6000万股;【例4】长发股份有限公司所有的股票均为普通股，均发行在外，每股面值1元。长发公司2008年度部分业务资料如下： （1）2008年初股东权益金额为24 500万元，其中股本10 000万元。 （2）2月18日，公司董事会制订2007年度的利润分配方案：分别按净利润的10%计提法定盈余公积；分配现金股利500万元，以10股配送3股的形式分配股票股利。该利润分配方案于4月1日经股东大会审议通过。 （3）7月1日增发新股4 500万股。 （4）为了奖励职工，11月1日回购本公司1 500万股。 （5）2008年度公司可供股东分配的净利润为5 270万元。 则长发公司2008年的基本每股收益为（　　）元。 Ａ.0.53　　Ｂ.0.22　　Ｃ.0.35　　Ｄ.0.34 ;◆盈利能力 ——企业获取报酬及利润的可能性 ;3.2.1 利润质量 ;3.2.1 利润质量 ;经营者盈利能力分析;经营者盈利能力分析;经营者盈利能力分析;经营者盈利能力分析;经营者盈利能力分析;【例5】某公司2003年度净利润为1000万元，计提的各项资产减值准备共计400万元，提取的固定资产折旧为300万元，处置固定资产的收益20万元，财务费用（借款利息）15万元，投资收益24万元，存货增加30万元，经营性应收项目增加38万元，经营性应付项目增加52万元。所得税率为33%。计算该公司现金营运指数 ;经营者盈利能力分析;3.2.2 盈利持续性;3.2.3 盈利预测;◆平时成绩;◆谢谢！;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2月-212月-21Thursday, February 18, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。17:30:4217:30:4217:302/18/2021 5:30:42 PM 11、越是没有本领的