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国内“首例市场化 MBO ”样板解 1 国内 “首例市场化 MBO” 样板解剖 最牛英语口语培训模式：躺在家里练口语，全程外教一对一，三个月畅谈无阻！ 太平洋英语，免费体验全部外教一对一课程： 2004-02-19 2003 年 9 月 4 日，湖北武汉市国资办宣布，武汉当地的著名大型国有企业武汉有机实 业公司的全部国有股权由该公司管理层收购。 与以往国内众多的管理层收购案例显著不同的是， 武汉有机的管理层的收购是在一次完 全公开的激烈竞价之后完成的， 因此被武汉市党委机关报 《长江日报》誉为“全国首例市场 化 MBO案例”。 另外与众不同的是，武汉有机是武汉市效益最好的国有企业之一，早在 2000 年以董事 长周鸿墩为首的管理层就提出改制要求， 理由是国有一股独大的体制将会最终拖死企业。 但 当时政府认为，既然效益这么好，没有必要急着改革。然而到了 2003 年，武汉市政府态度 大转，提出“靓女先嫁”的改革思路，决定对武汉有机进行改制。 武汉有机“秀色可餐”， 各路媒人立即踏破门槛， 一场暗战异常激烈。 同样与众不同的 是，与那些声名显赫的“外来户”相比， 一开始以周鸿墩为首的管理层竟是一个被武汉当地 国资管理部门忽视的竞争者。但最后，却是这个被忽视的竞争者夺了标。 国企 MBO曾因存在大量暗箱操作与合谋而广遭诟病，曾被指为“国有资产流失的主渠 道”。也正因此，财政部在 2003 年 4 月以“防止一些当事人利用新的交易形式谋取不当利 益”为由， 对管理层收购的行为暂停受理和审批。 在财政部”禁令”下达不到半年且未明确 宣布解除的时候，武汉有机的 MBO竟然成功！ 解剖这个“范例”，对国内大量有待重组的国企及其管理者来说，饶有意味。 武汉有机 MBO风云 经过一番激烈的暗战，全国首例“市场化 MBO”在武汉诞生，管理层以 1.5 亿元的最高 价格竞标成功 2003 年 9 月 1 日，“火炉”武汉酷热依旧，一身白色工作服的周鸿墩焦灼地赶到位于 汉口香港路的武汉市产权交易所。这一天，武汉有机实业公司 3037 万股国有股在此挂牌竞 价出让， 周鸿墩代表武汉有机实业公司的管理层前来竞标。 周是武汉有机实业公司的董事长 兼总经理。 破旧的交易所二楼大厅里挤满了五六十人。 同另外三个竞争对手一样， 周鸿墩坐在交易 大厅的第一排，依抽签次序，他最后一个开标。 最后的时刻终于到来。上海复星开价 1.2 亿元，浙江升华拜克开价 1.15 亿元，中国远 大集团开价 8180 万元，当周鸿墩报出 1.5 亿元开价时，上海复星的代表金博士一声“哎 国内“首例市场化 MBO ”样板解 1 呀！”，懊恼之情溢于言表，因为武汉有机几天前一次安全事故，使他们临时降低了 3000 万元价码。 升华拜克专门聘请的代表——浙江大学化工学院郑津洋教授的表情也极不自在， 但他愣 了片刻上前同周鸿墩握手祝贺。远大集团的代表匆匆退场，在电梯间依然不停地抒发怨言， 直到两天后，负责操作此事的中国远大资产管理公司总经理钟鸣才特地打电话祝贺周鸿墩。 “价格标”在产权交易所见了分晓， 但“发展标”还得