20210726-平安证券-环保行业碳中和系列报告：碳市场参与者众多，新市场带来新机遇.pdfVIP

环保 行 2021 年07 月26 日 业 报 碳中和系列报告 告 碳市场参与者众多，新市场带来新机遇 强于大市 （维持）  全国碳交易市场正式启动：2021 年7 月7 日，国务院常务会议审议决定 在7 月择机启动全国碳排放权交易市场，开展上线交易；会议提出，下一 行情走势图 步还将稳步扩大行业覆盖范围，以市场机制控制和减少温室气体排放。全 国碳排放权交易于7 月16 日开市，电力行业成为市场先行军。 行 40% 沪深300 环保公用  欧盟电力行业碳排放权交易促进电力转型：电力行业是欧盟碳排放交易体 业 30% 20% 系中排放量最大的行业。电力企业倾向于通过调节售电价格，将碳成本向 深 10% 电力系统下游传递，并加速电业企业向清洁能源转型。德国作为欧盟最大 度 0% 的经济体和最大的煤炭消费国，2000 年煤电占比51.5% ，到2019 年占比 报 -10% 下降到28.2% 。 -20% 告 Jul-20 Oct-20 Jan-21 Apr-21  碳金融市场的参与者可以分为三大类：包括供给者、最终使用者和中介机 构等。参与者涉及到电力企业、减排项目开发者、咨询机构及金融机构等。 相关研究报告  电力企业在EU ETS 中扮演多重身份：电力企业在项目技术方面具有特长， 《行业点评*环保公用*全国碳市场即将 启动，将成为全球规模最大碳市场》 欧盟电厂在EU ETS 中既参与一级市场联合履行（JI ）项目、清洁发展机 2021-07-16 制（CDM ）项目开发工作，同时设立碳资产子公司在二级市场充当中间商 《行业点评*环保公用*碳排放权交易体 系持续完善，关注清洁能源和碳减排技 利用其自营交易进行碳项目开发进行配额的卖出操作，也是交易体系配额 术》 2021-03-30 的最终使用者。采用多种金融衍生工具以降低减排成本。 《行业深度报告*环保公用*氢能，碳中 和时代的零碳能源》 2021-03-30  金融机构促进了碳金融产品和服务的开发：金融机构在EU ETS 中作为供 《行业深度报告*环保公用*他山之石， 从欧盟碳交易看我国碳中和的投资机 给者为项目开发企业提供贷款和资金，开发各种创新金融产品；其作为中 会》 2021-03-17 介机构为项目开发企业、投资者提供必要的咨询、金融投资工具，为碳排 放权的最终使用者提供风险管理工作等。其他参与者包括交易所、监管机 证 证券分析师 构、监测机构、核查机构等。 券 樊金璐 投资咨询资格编号