身边的金融学培训课件.pptx

身边的金融学;宏观金融 微观金融 行为金融;身边的金融学;行为金融学就是将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学之中。它从微观个体行为以及产生这种行为的心理等动因来解释、研究和预测金融市场的发展。这一研究视角通过分析金融市场主体在市场行为中的偏差和反常，来寻求不同市场主体在不同环境下的经营理念及决策行为特征，力求建立一种能正确反映市场主体实际决策行为和市场运行状况的描述性模型。;身边的金融学; 10000元，存10个月以后，利息有多少？;某女，31岁，单身，坦诚、非常聪明。专业哲学，在学生时代积极关心歧视问题和社会公平问题，同时参加了反核示威。 请回答，哪一个可能性更大： A:“该女是银行出纳员”； B:“该女是银行出纳员和女权运动者” 。;男女比例大致相等，请估计： 在有6个孩子的家庭中，男(B)女(G)儿童出生顺序为GBGBBG和BGBBBB的比例，哪个更高？ （B代表男孩，G代表女孩）;某女，31岁，单身，坦诚、非常聪明。专业哲学，在学生时代积极关心歧视问题和社会公平问题，同时参加了反核示威。 请快速回答，哪一个可能性更大： A:“该女是银行出纳员”； B:“该女是银行出纳员和女权运动者” 。;在有6个孩子的家庭中，男(B)女(G)儿童出生顺序为GBGBBG和BGBBBB的比例，哪个更高？ （B代表男孩，G代表女孩） 结果大多数被试估计前者远高于后者。 为什么会这样呢？要知道从机会来说，两者的概率应是相等的啊。 就因为GBGBBG更典型也更有代表性：更能代表整个人口中的比例，而且看起来更随机。 ;启发式就是这样，根据一定的经验，信手拈来一种解决办法。 优点：省时省力 缺点：不能保证问题的解决;行为金融学就是这样，强调人许多时候是会按启发式来工作的；尽管它也同意，人有时是按算法式工作的。 传统金融学则假定，人是按算法式来工作的。 ;请问： K在英文单词里，是更常出现在第一 个字母位置，还是第三个字母位置？;请10秒内将答案写在纸上。;有多少非洲国家是联合国成员。 提示：肯定在1个以上。 ;1+2+4+8+32+……+1024＝？;有多少非洲国家是联合国成员。 提示：肯定在100个以内。 ;1024+512+256+……+1＝？;为什么在这两个小测验中，人们的估计会因表述的稍许差别而极大地不同呢？ 是1与100 （或1、2、4等前几个数的和与1024、512等前几个数的和)影响了人们的估计：人们的估计被锚定在最初的这样一个数附近。;典型性启发现象也好，可得性启发现象也罢，或者锚定现象，都说明一个现象，即人们往往留意那些特别吸引他们的事物或信息。 所谓具有“突出经验”的信息，就指能够吸引人们注意或唤起人们联想的信息。 只关注“突出经验”和“经典事物”的心理现象，还导致 “爱屋及乌效应”，即关注与熟悉事物具有相似特征或关联的事物。 这些说明我们对信息的关注和加工具有一定的选择性。它们可以解释如“反应过度”、“家乡情结”和“小数定理”等非理性投资现象。 ;例如，如果一个金融分析师连续推介的几个股票随后的表现都很好，那么投资者一般会对之十分信任：认为他是一个合格的分析师。 这种仅仅根据一个很小的样本的情况来推论总体会怎么样的现象，叫“小数定理偏差”。 ; 例如，在投掷硬币的游戏中，如果前几次连续出现正面时，你猜测接下来硬币会是？ 有一种人总是认为，接下来出现反面的概率很大（因为人们都知道正反面出现的概率为50%），这叫作“赌徒谬论” ； 而另一种人则认为，继续出现正面的概率很大（因为前面出现正面的就是多），即他们表现为“小数定理” 。 “赌徒谬论”为金融市场中的“相反原理”或“反应过度”提供了心理学解释； “小数定理” 为追风盘提供了解释。 ;即人们仅仅通过少量数据便轻易判断为一个系统性趋势形成。 统计上也称为“堆积幻觉(clustering illusion)”：实际上是随机“堆积”起来的数据所形成的某种所谓“模式” ，人们却将其看成是某种内在的必然规律。 ;我们头脑工作的这样一些方式，将导致我们对一些信息反应过度和对另一些信息的反应不足。 比如，如果新信息对人们来说具备典型性，他们就会高估新信息所包含的内容，出现“典型启发偏差”，反应过度； 反之，如果新信息对人们来说不具备代表性，则他们会忽略新信息，出现“保守主义偏差”，反应不足。 ;我们往往只看得见、或只留意、或只重视自己希望看见的信息。选择了这些“支持”我们的信息，自然会导致我们过度自信。 稳定的环境里，缺乏突出的、典型的信息，而会驱使人们倾向于保守主义（反应不足）； 而变化的环境里，产生许多突出的、典型的信息，使人们倾向于“典型性启发”等（反应过度）。 ;难以理解的信息，缺