企业上市基础知识.pptxVIP

中国投资银行新生力量THE NEW FORCE IN CHINESE INVESTMENT BANKS; 纲 要;第一节、金融危机后的中国证券市场概况;第一节、金融危机后的中国证券市场概况;1、金融危机对我国证券市场影响不大 近3年上证综指走势（截止2010年12月23日) ;2、金融危机后中国证券市场IPO形势火爆 H:/yingxin/IPO%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E5%BA%8F%E5%88%97.doc市IPO沿革 市场行情和政府政策共同作用的结果 07、08、09、10年发行风格不同 ;2、金融危机后中国证券市场IPO形势火爆 2009年和2010年情况 （1）大盘稳步上升后企稳 （2）中国资本市场不差钱;第二节 企业上市的方式： IPO 和借壳上市;项目;注1：IPO上市主要进程;注2：借壳上市的主要流程;注3：借壳费用的支付：;第三节 企业上市的市场比较;1、上市市场选择;2、不同市场上市财富效应比较;3、不同市场上市成本比较—发行费用;4、不同市场上市的总体比较;5、关于选择上市地的补充观点; 1、发行上市需要的中介机构及其职责;关于聘请中介机构的主要费用;第五节 境内企业IPO流程及要点交流;1、IPO的概念;首先要思考的问题1： 好处;首先要思考的问题2： 麻烦;2、IPO基本条件或上市资格;4）规范运行 三会健全，36个月无违法违规，资金管理严格 5）财务与会计 资产质量好，盈利能力强，现金流正常。 内控制度健全，会计工作规范。 依法纳税 无重大偿债风险 、违规担保、诉讼等或有事项 6）发行人应当符合的财务指标（见下页中小板与创业板对比表）;7）发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形： a. 经营模式、产品或服务发生重大变化，并对其持续盈利能力构成 重大不利影响； b. 所处行业的经营环境发生重大变化，并对其持续盈利能力构成重 大不利影响； c. 最近1个会计年度的营业收入或净利润对不确定客户或关联方存 在重大依赖； d. 最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投 资收益 e. 在用的无形资产的取得或者使用存在重大不利变化的风险； f. 其他不利影响的情形。 ;8）募集资金运用 a、资金方向明确，用于主营??务。符合国家政 策、法律、法规的规定。 b、募集资金数额和投资项目应当与发行人现有 规模和管理能力等相适应。 ?c、募集资金投资项目实施后，不会产生同业竞 争等 ?d、发行人应当建立募集资金专项存储制度。;项 目;第五节 境内企业IPO流程及要点交流;第五节 境内企业IPO流程及要点交流;第五节 境内企业IPO流程及要点交流;第五节 境内企业IPO流程及要点交流;第五节 境内企业IPO流程及要点交流; 4、上市流程;总体工作程序 ;(1) 改制与设立;改制与设立要达到的目标 a、明晰产权关系，转换企业经营机制； b、股份公司的设立要与日后公开发行的规模、募集资金投向、资产 负债率等因素统筹考虑； c、符合国家颁布的法律、法规对资产结构和有关比例的规定； d、合理重组资产，保障股份公司形成完整、健全、独立的生产经营 体系；;改制与设立要达到的目标（续） e、合理分离资产、债务，保障股份公司、控股股东（或集团）的正 当权益和发展潜力，合理确立控股股东（或集团）与股份公司的 经济关系； f、 严格禁止控股股东与股份公司的同业竞争； g、减少关联交易， h、主营业务突出， i、 保持独立性：业务、资产、财务、人员、机构 ;(2) 上市辅导;(3) 申报与审核; 申报材料注意事项 产业政策 资本形成过程（民营企业） 持续经营能力（盈利模式、以前年度、未来经营能力） 纳税 环保 土地 其他;审核——四会三阶段 “四会”指见面会、反馈会、部例会、发审会 “三阶段”指预审阶段、 初审阶段、发审阶段;发审委审核重点关注事项： a. 募集资金投向 b. 可持续发展能力 c. 规范性－历史沿革、改制问题 ;(4)发行与上市 发行;(4)发行与上市---发行;T+7--T+14; 上市交易咯！！;IPO被否情况;IPO被否的7宗罪 （对2010年前8个月被否33家创业板申报企业的原因分析）;（1）持续盈利问题（17/33) 几个方面： A.