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经济评价案例;本案例内容;1 项目概述;　　该项目厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便，就近可取得主要原料和燃料，供应有保证。水、电供应可靠。该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。;2 基础数据;　　项目拟3年建成，第4年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第5年达到90%，第6年达到100%。生产期按15年计算，计算期为18年。 ;2.3 总投资估算及资金来源;　　固定资产投资估算见表8.1所示。 （2）流动资金估算 　　流动资金估算按分项详细估算法进行，估算总额为7084万元。流动资金估算见表8.2所示。 总投资＝固定资产投资＋铺底流动资金 　　　　=51 113(万元) 　　总资金=建设投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+全部流动资金 　　　　=56 072(万元) ;（3）资金来源 　　项目自有资金(资本金)为16 000万元，其余为借款，外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币固定资产投资部分由中国建设银行贷款，年利率为9.72%；流动资金的70%由中国工商银行贷款，年利率为8.64%。 　　投资分年使用计划按第1年20%，第2年55%，第3年25%的比例分配。 　　各年资金使用及资金筹措计算如下：;　　①项目建设投资(含固定资产投资方向调节税)为44 669万元，分3年按比例投入；项目流动资金为7084万元，按生产负荷逐年投入。 　　②项目自有资金16 000万元，除掉第4年用于铺底流动资金2125万元外，剩余13 875万元按投资比例用于建设投资(含固定资产投资方向调节税)。 　　③项目借款用于建设投资(含固定资产投资方向调节税)为30 794万元，用于建设期利息为4319万元，用于流动资金为4959万元，总借款数额为40 072万元。 ;　　总之，人民币和外币建设期借款本金为30 794万元，建设期利息为4319万元，长期借款建设期本息之和为35 113万元。 　　投资使用计划与资金筹措见表8.3所示。;表8.1 固定资产投资估算表 ;表8.2 流动资金估算表 ;表8.3 市郊投资计划与资金筹措表 ;2.4 产品成本和费用估算依据;　　⑤修理费取折旧费的50%； 　　⑥无形资产按10年摊???，递延资产按5年摊销； 　　⑦项目外汇借款偿还拟在投产后以1∶6的比价购买调剂外汇，按7年等额还本，故财务费用中应考虑汇兑损失； 　　⑧其他费用868万元，其中其他制造费79万元。 ;2.5 产品销售价格;2.6 税率及其他;2.7 基准折现率;3 财务评价;　　正常年份(100%负荷)销售税金及附加计算如下： 增值税＝销项税-进项税 　　　　　＝5147-2586＝2561(万元) 　　城乡维护建设税＝2561×7%=179(万元) 　　教育费附加＝2561×3%=76(万元) 　　年销售税金及附加为2816万元。 　　年销售收入和年销售税金及附加的估算见表8.4所示。;表8.4 销售收入和销售税金及附加估算表 ;3.2 产品成本估算;(2)固定资产折旧和无形及递延资产摊销计算 　　建设投资中第二部分费用除土地费用进入固定资产原值外，其余费用均作为无形及递延资产。固定资产原值为46 558万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为15年，年折旧额为2933万元。 　　固定资产原值计算如下： 　　固定资产原值=(工程费用+土地费用+预备费)+固定资产投资方向调节税+建设期利息 　　　　=(34 448+612+5052)+2127+4319 　　　　=46 558(万元) ;　　固定资产折旧计算见表8.9所示。 　　无形资产为1700万元，按10年摊销，年摊销费为170万元。递延资产为730万元，按5年摊销，年摊销费为146万元。无形及递延资产摊销计算见表8.10所示。 (3)修理费计算 　　修理费按年折旧额的50%计取，每年为1466万元。;(4)借款利息计算 　　长期借款建设期利息计算见表8.11所示。生产期间应计利息和汇兑损失计入财务费用。流动资金借款利息计入财务费用，正常年份应计利息3428万元。 　　以第4年为例，财务费用计算如下： 　　①外汇利息=21 498×9%=1935(万元) 　　人民币长期借款利息=13 615×9.72%=1323(万元) 　　流动资金利息=2834×8.64%=245(万元) 　　第4年利息支出为3503万元。;　　②汇兑损失。由于项目没有外汇收入，偿还外汇借款是项目投产后以1∶6的比价购买调剂外汇，按7年等额还本，故按建设期外币借款总额可计算出汇兑总损失。 　　7年汇兑总损失=3923×(6-5.48)=2040(万元) 　　每年