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场 外 市 场 业 务 国信证券湖北分公司 二〇一二年八月 1 目 录 第一章 中小板与创业板 第二章 场外市场 第三章 场外市场政策走向 2 中小板与创业板 （一）上市条件 项目 主体资格 经营年限 股份有限公司 持续经营时间在 3 年以上 法定： 2 年 1000 万或 1 年 500 万，年 增长率 30% 以上 实际： 最近 1 年 3000 万 创业板 中小板 股份有限公司 持续经营时间在 3 年以上 盈利要求 法定： 最近三个会计年度 净利润均为正数且累计超 过 3000 万元 实际： 最近 1 年 10000 万元 发行前股本总额不少于人 民币 3000 万元 最近 3 年内未发生变更 股本要求 发行后股本总额不少于 3000 万元 实际控制人 最近 2 年内未发生变更 中小板与创业板 主板 （ 1370 家） 中小板 （ 679 家） 创业板 （ 324 家） （二）市场概况 自 1990 年 12 月 1 日设立以来，经过近 22 年的发展，中国证券市场从无到 有，上市公司家数超过 2000 家。 但，中小企业融资难的局面没有得 到好转 场外市场 （一）基本概念 场外交易市场即业界所称的 OTC （ Over-the-counter ）市场，又称柜台交易市场，是指在 证券交易所外进行证券买卖的市场。 （二）建设场外市场的意义 门槛高 2011 年，中小板 过会企业平均净 利润为 1.34 亿， 创业板为 0.54 亿 主板 中小板 大盘蓝筹企业的集聚地 细分领军企业的摇篮 创业创新的助推器 创业板 小微企业的孵化器 上市资源的蓄水池 场外交易市场 5 场外市场 （三）我国场外市场现状 结构无序、多头监管、 交投清淡、效率低下、 立法缺位 场外交易市场 产权交易所 股份报价转让系统 各地方产权交易 平台 地方政府监管 老三板 新三板 中国证监会统一监管 6 场外市场 （四）场外市场层次 新三板市场为主 券商自建柜台交易市场并行 地 方 柜 台 券 商 柜 台 新 三 板 各地股权交易所为辅的多层次交易市场 7 场外市场 第二部分 新三板 （五）新三板 市场状况 挂牌益处 挂牌条件 挂牌程序 2 、财务指标（ 2011 年年报） 指标 平均营业收入 平均净利润 平均每股收益 中小板 19.93 亿 1.56 亿 0.55 元 创业板 4.88 亿 7550 万 0.67 元 新三板 1.09 亿 1033 万 0.35 元 1 、挂牌数量 截至 2012 年 8 月 17 日，已有 127 家中关村园区公司挂牌。其中， 8 家 挂牌公司成功转板或 IPO 过会； 3 家公司已提交 IPO 申请，等待发审； 10 多家公司正在筹备 IPO 。 场外市场 （五）新三板 市场现状 挂牌益处 挂牌条件 挂牌程序 1 、便利融资 （ 1 ）股权融资 （ 2 ）债权融资 ? 挂牌公司经过中介机构的尽职调查及梳理后，公司治理更加规 范，内部控制更加完善； ? 作为公众公司，公司信息透明，风险有所降低； ? 挂牌公司一般都有上市计划，银行有动意通过授信方式提前锁 定客户。 场外市场 第二部分 新三板 （五）新三板 市场现状 挂牌益处 挂牌条件 挂牌程序 挂牌融资案例 增资时间 融资额（万元） 市盈率 中海阳 东宝亿通 联飞翔 北京时代 2010 年 4 月 2010 年 5 月 2010 年 8 月 2010 年 8 月 11,250 3,000 4,950 6,000 31 12.2 39 13 中海阳 现代农装 九恒星 中讯四方 金山鼎尖 百幕新材 中海纪元 工控网 海鑫科金 双杰电气 2010 年 11 月 2011 年 2 月 2011 年 4 月 2011 年 5 月 2011 年 7 月 2011 年 7 月 2011 年 7 月 2011 年 8 月 2011 年 8 月 2011 年 9 月 21,200 18,000 2,315.25 3,000 5,600 6,834 3,302 1,428 5,075 7,200 25.24 20 11.85 23 17.17 14 20 22.7 15.15 25 场外市场 第二部分 新三板 （五）新三板 市场现状 挂牌益处 挂牌条件 430008 紫光华宇 挂牌程序 创业板 IPO 成功过会 规范运行 梳理历史，按上市 标准制定治理架构 2011 年（ 300271 ） 挂牌后 挂牌时 2006 年 2 、帮助上市 推荐挂牌过程中，中介机构将对公司进行全面调查，对公司历史进 行梳理，发现并解决问题，为未来上市扫清障碍。 场外市场 第二部分 新三板 （五）新三板 市场现状 挂牌益处 挂牌条件 2009 年 3 、广告效应 430051 九恒星 2010 年