期权无风险套利策略研究与实证教学PPT课件.pptVIP

重要申明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号： 本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在必威体育精装版状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 期权无风险套利策略研究与实证 目录 1、概述 2、单个期权上下限套利 3、垂直价差套利 3、平价公式套利 4、箱型套利 1、概述 2、单个期权上下限套利—看涨期权上限 2、单个期权上下限套利—看涨期权下限 2、单个期权上下限套利—看跌期权上限 2、单个期权上下限套利—看跌期权下限 2、单个期权上下限套利—实例 平安集团6月到期行权价42.5的看跌期权数据 时间段：2014年2月17日到2014年3月26日1分钟数据 出现时间：2014年3月20日9点37分后 3、垂直价差套利—看涨期权 3、垂直价差套利—看涨期权 t=0 t=T 操作 0 0 0 存入现金 合计 3、垂直价差套利—看涨期权 t=0 t=T 操作 0 0 0 存入现金 合计 3、垂直价差套利—看涨期权 平安集团6月份到期行权价40和42.5的价差走势 3、垂直价差套利—看跌期权 3、垂直价差套利—看跌期权 t=0 t=T 操作 存入现金 合计 3、垂直价差套利—看跌期权 t=0 t=T 操作 存入现金 合计 4、平价公式套利 4、平价公式套利—转换套利 t=0 t=T 操作 买入股票 借入现金 合计 4、平价公式套利—反转换套利 t=0 t=T 操作 卖空股票 存入现金 合计 4、平价公式套利—期权期货套利 4、平价公式套利—期权期货套利 t=0 t=T 操作 买入期货 0 存入现金 合计 4、平价公式套利—期权期货套利 t=0 t=T 操作 卖出期货 0 借入现金 合计 重要申明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号： 本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在必威体育精装版状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。