财务管理 内含报酬率 内含报酬率.pptxVIP

投资决策指标——内含报酬率;内含报酬率 ; 内含报酬率（IRR）是反映投资项目本身实际达到的报酬率，它是使投资项目的净现值等于零时的折现率。 ; 内含报酬率（IRR）是反映投资项目本身实际达到的报酬率，它是使投资项目的净现值等于零时的折现率。 计算公式;内含报酬率计算步骤;我们用前面例2的数据，分别计算甲乙方案的内含报酬率。 甲方案内含报酬率计算，因为前面在利率为12%时，净现值小于零，因此降低估计的利率。 估计利率为8% NPV=-3000＋740×[(1+8%)-1+(1+8%)-2+(1+8%)-3+(1+8%)-4+(1+8%)-5]+500×(1+8%)-5 =294.898（万元） 估计利率为12%时，净现值为-48.82万元；估计利率为8%时，净现值为294.898万元。 采用内插法计算内含报酬率。 8% 294.898 8%+x% 0 12% -48.82 ;; 内含报酬率的决策规则; 内含报酬率的决策规则 单一方案决策时，若方案的内含报酬率大于资本成本（或必要报酬率），该方案可行；在多个方案决策时，若各方案的内含报酬率都大于其资本成本（或必要报酬率），选择内含报酬率超过资本成本（或必要报酬率）最多的方案。 内含报酬率指标考虑了货币时间价值因素，从动态的角度直接反映出投资项目的内在获利水平，但指标的计算过程复杂，尤其对于各年现金净流量不相等的项目，一般需要经过多次测算才能获得数据。 根据上述规则，因甲方案内含报酬率与必要报酬率的差额小于乙方案，因此应该选择乙方案。; 内含报酬率的决策规则 ; ;总结：;感谢您的阅读！