2018年6月 西南大学 [0778]《金融学》.docVIP

1.简述期权和期货的区别 答：期权和期货的区别主要表现在： 1.1权利和义务：期货合约的买卖双方都被赋予了相应的权利和义务。而期权的买卖双方的权利义务不对称，期权的买方只有权利而没有义务，卖方则只有义务没有权利。? 1.2盈亏风险：期货交易双方承担的盈亏风险地位是平等的，而期权交易多空双方地位不平等。 1.3保证金：期货交易的买卖双方均需交纳保证金，在一个行情中谁亏损谁需追加保证金。而对于期权来说，看涨期权买方的亏损以期权费为限，所以不交纳保证金，期权卖方需交保证金。看跌期权类似，卖方的亏损以期权费为限，不交保证金，而买方需交保证金。 1.4清算交割：期货的清算是逐日盯市制，保证金帐户金额随市场行情变化而每日清算，有追加保证金问题。交割方面，可以到期交割也可以对冲平仓出局。而期权只是在合同拥有方行权时才清算，若行权交割，买方按合同敲定价付款而卖方也按敲定价付货。若弃权，则买方损失权益金而卖方获得这份权益金。 2.简述金融工具的基本特征 答：金融工具是在金融市场上进行投资或者筹资的工具，具有期限性、流动性、风险性、收益性四个基本特征 ：2.1期限性：股票没有期限，债权是有期限的。2.2流动性：变现能力，也就是容不容易转换成现金；流动性越强，变现力越强，风险就越小。2.3风险性：流动性涉及到风险性问题2.4收益性：通常情况下，风险和收益是对等的。风险小，收益也小；风险大，收益也大。 3.简述银行货币政策的最终目标。 答：银行货币政策的最终目标包括： 3.1 稳定币值 在流通条件下， 稳定币值就是稳定货币购买力， 货币购买力是用单位货币所能购买到的商品 （或 劳务）来衡量的，稳定货币购买力即指单位商品所能换到的货币数量保持不变。因为单位商品所能换得 的货币数量就是物价，所以，稳定币值也就等于稳定物价。 3.2 经济增长 货币政策目标所追求的经济增长是指发展速度加快、结构优化与效率提高三者之间的统一。 3.3充分就业 严格意义上的充分就业是指所有资源而言， 它不仅包括劳动力的充分就业， 还包括其他生产要素的 充分就业”即充分利用。 但人们通常所说的充分就业仅指劳动力而言，指任何愿意工作并有能力工作 的人都可以找到一个有报酬的工作。 3.4平衡国际收支 保持国际收支平衡是保证国民经济持续稳定增长和国家安全稳定的重要条件， 也是货币政策的重要 5. 简述金本位的特点。 ?4.简述信用货币制度的特点 答： 4.1信用货币一般有中央银行发行，并由国家法律赋予无限法偿的能力。4.2信用货币不能与任何金属进行兑换，其发行一般不以金银为保证。4.3通过金融市场和金融机构流入流通领域。4.4信用货币制度是一种管理货币制度。4.5国家可以通过货币流通的调节对宏观经济进行调节。4.6流通中的货币不仅仅只现金，也包括银行存款。 5.简述决定利率的因素。 答：影响利率的主要因素包括：? 5.1平均利润率?? 5.2银行成本? 5.3通货膨胀预期?? 5.4.银行货币政策? 5.5商业同期?? 5.6借款期限和风险? 5.7借贷资金供求状况?? 5.8预期赤字? 5.9国际贸易和国际资本流动状况?? 5.10国际利率水平? 6.简述初级市场与二级市场的相互关系。 答：一级市场指的是证券、、存款凭证的发行市场；二级市场是金融工具流通转让的市场。二级市 场与一级市场关系密切，既相互依存，又相互制约。一级市场所的证券及其发行的种类，数量与方 式决定着二级市场上流通证券的规模、结构与速度，而二级市场作为证券买卖的场所，对一级市场起着 积极的推动作用。组织完善、经营有方、服务良好的二级市场将一级市场上所发行的证券快速有效地分 配与转让，使其流通到其它更需要、更适当的投资者手中，并力证券的变现现实的可能。此外，二 级市场上的证券供求状况与价格水平等都将有力地影响着初级市场上证券的发行。因此， 没有二级市场， 证券发行不可能顺利进行，初级市场也难以为继，扩大发行则更不可能。