BRC_精品投行实习面经.pdfVIP

在一个外资的精品投行实习了许久，这个星期就要结束了。虽然很苦总是加班也经常挨骂， 但还是很怀念那里的环境，对投行的工作也有很多心得体会，所以准备记录下一些和有志之士 共同分享。进入投行之前在网上做 research 的时候发现对于投行的介绍已经是非常得五花八 门，投行的作用职能都很详细我就不多一一细说了。然而要了解这一工作，并不是单单了解一 个投行一个部门的职能或者历史就够了，更应该了解作为投行的analyst 也好 intern 也好， 每天做的都是什么样的工作。只有这样才能更好地让大家了解自己的能力、水平，同时也能更好 地对这个行业有一个由内而外的了解。 （当然了，不仅仅是对于投行，对于所有的工作都是这 样）所以我写这篇心得也是尽量能填补这个空白 （写的不好的话勿喷）。所有的投行内容都 不一定相同，所以仅供参考 1. Overview: 要想了解投行的工作，就要先从投行的几项 general 的材料开始： Teaser：Teaser 就是一些包含了项目（比如并购目标公司等）的一些基本信息 （如财务数据， 投 资亮点等）的材料，并且，形式多样，有可能是email （email版本或称 Cover Email）或者 pdf 的soft copy，也有直接打印寄出的宣传单等。主要发给项目的主要潜在合作者 （收购方、 出售方、融资方等），来吸引他们与投行取得进一步联系。 PitchBook：PitchBook可谓是投行各种材料中的重中之重。Pitchbook就是投行的招标书， 一个公司如果有与投行的潜在合作机会，那么许多投行都会蜂拥而至，对这一机会进行招标，从 而确立这样的一个合作关系。PitchBook 在每个投行里的内容、版式都不尽相同，对于不同的 业务也有不同的版本。虽然PitchBook多种多样，但是他们套路都总是万变不离其宗的，无非包 括：介绍自己是谁，有多么多么好，在这个行业做了多少成功案例并对这些案例进行分析，之后 针对这一个特殊的机会，有多少准备， （并购：如，有很多长期的私募、银行等融资伙伴，与 潜在的收购方有过合作，找到的潜在收购方已表达出收购意向等；承销：有很多私募、基金等长 期合作伙伴，非常愿意购买我们卖出的证券等），最后也会说明自己的收费结构和标准，以及 人员团队的简介等等。等到与各个投行招标的时候，通常就会由MD 拿着 PitchBook进行演讲， 与其他的投行竞争。PitchBook 一律为 ppt版本，而且通常会彩色打印并且装订成非常精美 的A4 小册子。Pitch Book 是极度严谨的材料之一，所以所有人都会非常认真地对待。 PIB：PIB全称为 public information book，是供投行内部使用的，其中包含了对目标公司的大量 公开市场信息，目的是为了在此项目上的人员能对这个公司有一个很深刻的overview。其中的 内容和格式每个投行都不太一样，但是基本上包括了：公司简介、股权结构、交易以及财务 数据、董事会以及高管信息、近年的有价值新闻及发展信息、公司对投资者的 presentation、分析师对于公司 （行业）的特别分析报告、年报以及一些其他信息 （包括有些 公司高管和公司内部人士如果认识话会写上联系方式等等）。最后成品会将所有的内容放在 一个 pdf 文件内。 (Company)Profile：从字面上解释就是一个公司的简单情况介绍，从内容上来说就是一个简 短 （总结）版本的PIB，通常会以ppt形式为主，有时也会是word版本。Profile 的内容基本 上也是和 PIB相同，但相比之下上非常精简，基本为 1～3页的ppt，通常包括公司的简介， 财务 （交易）数据，公司亮点，重大发展等等。Profile相比于较为粗糙的PIB来说会format 的非常精美，因为 profile 在以后很可能会用在投行给客户的文档和 presentation 之中。 News update：投资银行对于一个潜在目标公司的目前情况是非常关注的。因此，对目标公司 都会有一些定时的news update，搜集目标公司每天的有价值新闻，发给项目上的人员以及 客户从而让他们每天进行跟进，以发掘潜在的机会。新闻是否有价值很大程度上都是靠自己判 断，但是通常来说公司的扩张、股权变动、高管变动、新增贷款、新发证券、财务数据和公告 的发布都会被视为特别重大的新闻；而与此相比，公司的销售产品的打折信息，或是每天的二 级市场交易总结就显得并不是那么的重要。 其他材料：当然了，投资银行还会有很多根据客户要求特别定制的材料，因为每个公司的情况 也不一样，所以在此无法说明。基本的材料就大概是这些了，这些材料当然都是会由ana