网络借贷与众筹 股权众筹的发展背景 6.1.1股权众筹的概念G.pptxVIP

第六章 股权众筹 6.1.1股权众筹的概念 主讲教师：高泽金 6.1.1股权众筹的概念 股权众筹，又称互联网非公开股权融资，相较于其他的众筹形式，顾名思义是投资者通过参与众筹，完成对项目或公司的投资后，获得其一定比例的股权的众筹模式。股权众筹是各类众筹中最为重要的一种形式，它是现代社会高净值人群和中产阶级配置资产的一种形式，也日渐成为创新创业活动中非常重要的一种融资方式。 6.1.1股权众筹的概念 6.1.1股权众筹的概念 1.股权众筹的分类 无担保股权众筹 有担保的股权众筹 6.1.1股权众筹的概念 2.股权众筹的当事人 （1）筹资人 筹资人又称发起人，通常是指融资过程中需要资金的创业企业或项目，他们通过众筹平台发布企业或项目融资信息以及可出让的股权比例。 6.1.1股权众筹的概念 2.股权众筹的当事人 （2）出资人 出资人往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付等方式对自己觉得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。待筹资成功后，出资人获得创业企业或项目一定比例的股权。 6.1.1股权众筹的概念 2.股权众筹的当事人 （3）众筹平台 指连接筹资人和出资人的媒介，其主要职责是利用网络技术支持，根据相关法律法规，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，供投资人选择，并在筹资成功后负有一定的监督义务。 6.1.1股权众筹的概念 2.股权众筹的当事人 （4）托管人 为保证各出资人的资金安全，以及出资人资金切实用于创业企业或项目和筹资不成功的及时返回，众筹平台一般都会制定专门银行担任托管人，履行资金托管职责。 6.1.1股权众筹的概念 3.股权众筹运营的不同模式 凭证式 会籍式 天使式 6.1.1股权众筹的概念 3.股权众筹运营的不同模式 （1）凭证式众筹 2013年3月，一植物护肤品牌“花草事”高调在淘宝网销售自己公司原始股：花草事品牌对公司未来1年的销售收入和品牌知名度进行估值并拆分为2000万股，每股作价1.8元，100股起开始认购，计划通过网络私募200万股。股份以会员卡形式出售，每张会员卡面值人民币180元，每购买1张会员卡赠送股份100股，自然人每人最多认购100张。 在花草事之前，美微传媒也采用了大致相同的模式，都是出资人购买会员卡，公司附赠相应的原始股份，一度在业内引起了轩然大波。 需要说明的是，国内目前还没有专门做凭证式众筹的平台，上述两个案例在筹资过程当中，都不同程度被相关部门叫停。 凭证式众筹主要是指在互联网通过买凭证和股权捆绑的形式来进行募资，出资人付出资金取得相关凭证，该凭证又直接与创业企业或项目的股权挂钩，但投资者不成为股东。 6.1.1股权众筹的概念 3.股权众筹运营的不同模式 （2）会籍式众筹 2012年，3W咖啡通过微博招募原始股东，每个人10股，每股6000元，相当于一个人6万元。很多人并不是特别在意6万元钱，花点小钱成为一个咖啡馆的股东，可以结交更多人脉，进行业务交流。很快3W咖啡汇集了一大帮知名投资人、创业者、企业高管等如沈南鹏、徐小平数百位知名人士，股东阵容堪称华丽。 3W咖啡引爆了中国众筹式创业咖啡在2012年的流行。没过多久，几乎每个规模城市都出现了众筹式的咖啡厅。应当说，3W咖啡是我国股权众筹软着陆的成功典范，具有一定的借鉴意义。但也应该看到，这种会籍式的咖啡厅，很少有出资人是奔着财务盈利的目的去的，更多股东在意的是其提供的人脉价值、投资机会和交流价值等。 会籍式众筹主要是指在互联网上通过熟人介绍，出资人付出资金，直接成为被投资企业的股东。国内最著名的例子当属3W咖啡。 6.1.1股权众筹的概念 3.股权众筹运营的不同模式 （3）天使式众筹 以梦想众筹为例：假设某个创业企业需要融资100万元，出让20%股份，在网站上发布相关信息后，A做领投人，出资5万元，B、C、D、E、F做跟投人，分别出资20、10、3、50、12万元。凑满融资额度后，所有出资人就按照各自出资比例占有创业公司20%股份，然后再转入线下办理有限合伙企业成立、投资协议签订、工商变更等手续，该项目融资计划就算胜利完成。 确切地说，天使式众筹应该是股权众筹模式的典型代表，它与现实生活中的天使投资、VC除了募资环节通过互联网完成外，基本没多大区别。但是互联网给诸多潜在的出资人提供了投资机会，再加上对出资人几乎不设门槛，所以这种模式又有“全民天使”之称。 与凭证式、会籍式众筹不同，天使式众筹更接近天使投资或VC的模式，出资人通过互联网寻找投资企业或项目，付出资金或直接或间接地成为该公司的股东，同时出资人往往伴有明确的财务回报要求。 6.1.1股权众筹的概念 请思考： 股权众筹项目一旦失败，投资者