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2020-09-29 发布于浙江
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关于久期的推导过程 C C C Par  ...  由于债券的现值 P= (1k)1 (1k)2 (1k)n (1k)n n C  t C = t （为每期收到的数额） t1 (1k) t 令现值P对到期收益率k的导数为P’  C 2 C ...n C n Par P 2 3 n1 n1 则 = (1k) (1k) (1k) (1k) n Ct t  C = t1 （为每期收到的数额） t1 (1k) t 再令现值P变动的百分比对到期收益率k变动的敏感性为V n C  t n Ct t t   t 1  t P t1 (1  k) t1 (1k) 1  则V= = n Ct = n Ct (1k) P  t  t t1 (1  k) t1 (1k) n C t  t t t1 (1k) 1 V  可知P与k是负相关的，且 = n Ct (1k)  t t1 (1k) * 由于修正后的久期DUR 也是表示P变动的百分比对到期收益率 k变动的敏感性的 n C t  t t * t1 (1 k) 1 V DUR  则可知 = = n Ct (1k)  t