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第二章浮动汇率制下的汇率理论 第一节购买力平价说 第二节利率平价说 陈平教授 国际金融中山大学岭南学院陈平牛鸿周天芸劳平2009 第一节购买力平价说 口一、一价定律 口二、购买力平价绝对形式 口三、购买力平价相对形式 购买力平价说 口( theory of purchasing power parity,简称PPP 口货币价值在于其购买力,不同货币之间的兑换比率取 决于他们各自具有的购买力之比。 价定律 前提:位于不同地区的该商品同质; 该商品的价格能够灵活调整,不存在价格 粘性。 口如果不考虑交易成木等因素,则同种可贸易 商品在各地的价格都是一致的。可贸易商品 在不同地区的价格之间存在的这种关系称为 价定律 口e=pa/pb 开放经济下的一价定律 前提 (1)商品同质 (2)商品价格能灵活调整,无价格粘性; (3)不包括运输成本,不存在贸易壁垒 (4)如果有价差则有套利 、购买力平价绝对形式 口前提:对于任何贸易商品,一阶定律都成立;在 两国物价指数的编制中,各种可贸易商品所占的 权重相等。 aP 口Pi*、P分别为外国、国内可贸易商品价格 三、购买力平价相对形式 e=0*p/p 上式取对数形式,再取变动汇率: P=△p -购买力平价相对形式
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