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431 64 金融学综合模拟练习题 （ ） 编辑：凯程考研 1、根据杜邦分析框架，A 企业去年净资产收益率 （ROE）下降，可能是由于( ) 引起的。 A、销售利润率上升 B、总资产周转率下降 C、权益乘数上升 D、股东权益下降 2、巴拉萨-萨缪尔森效应 A、劳动生产率低的国家，本币的实际币值相对被低估 B、劳动生产率高的国家，该国物价水平较低 C、劳动生产率增长快的部门实际汇率升值 D、劳动生产率增长慢的部门名义汇率贬值 3、以下 （）是正确的。 A、根据信用创造理论，银行贷款可以创造货币，购买国债不能。 B、央行提高法定准备金率，商业银行在中央银行存款会增加 C、经济危机时，人们流动性偏好上升，通货存款比C/D 下降 D、在其他条件不变下，信用卡的广泛使用会使货币流通速度V 上升 4、（论述题）货币政策的中介目标分为数量型和价格型中介目标两种，有人认为 目前的中国，数量型的货币政策指标的有效性下降，应该放弃数量型目标，而选 用利率型目标，试论述一下你的观点。 1、【答案】B 【解析】根据杜邦分析，净资产收益率(ROE) =销售利润率*总资产周转率*权益 乘数，这三项中的任何一项下降都将会引起ROE 下降，因此应该选。对于D 选 项，股东权益下降，权益乘数会变大，ROE 会上升。 2、【答案】C 【解析】巴拉萨一萨缪尔森效应 是指在经济增长率越高的国家，工资实际增 长率也越高，实际汇率的上升也越快的现象。因此这道题只要能把握基本含义就 可以轻松得到答案。 3、【答案】B 【解析】A 选项是错误的，当央行购买国债时，就是在投放流动性，基础货币 增加； C 选项是错误的，经济危机时，人们流动性偏好上升，现金漏损增加， 因此通货存款比C/D 上升；D 选项是错误的，在其他条件不变下，信用卡的广泛 使用会使货币流通速度V 下降。 4、【解析】考查货币政策的中介目标以及在中国的适用性。 我同意题目中的观点。(言之有理即可) 货币政策的中介目标分为数量型和价格型中介目标两种，数量型中介目标是指以 货币供应量为中介目标，而价格型中介目标是指以利率为中介目标，对于一国的 货币政策体系选取什么样的中介目标而言，应该主要从可测性、可控性和相关性 三个方面来考量。 第一，从可测性角度来看，目前的中国，金融创新层出不穷，尤其是近几年来互 联网金融的飞速发展，使得余额宝等互联网货币市场基金也实质上充当着M2 的 一部分，这使得货币供应量的可测性下降；反观利率，随着利率市场化的不断推 进，以及我国债券市场的不断完善，都使得利率的可测性变强。 第二，从可控性角度来看，目前的中国，央行对基础货币的与货币乘数的可控性 还是比较强的，但是出现了趋弱的态势，此外货币乘数的稳定性也逐渐变差;反 观利率，目前的中国对利率的可控性还是较差的，但是央行一直在积极推进利率 走廊的构建，推出了SLF、MLF 等多种创新型货币政策工具，对利率的可控性有 增强的趋势。 第三，从相关性来看，目前的中国，商品市场和金融市场的波动性相差不大，因 此无论是货币供应总量还是利率，都于最终的政策目标具有较高的相关性。货币 供应量主要影响当期的社会有效需求总量和整个社会的购买力，而长期利率则对 投资有着显著的影响。 综上所述，目前的中国伴随着经济社会等多方面的变化，综合从可测性、可控性 和相关性三个方面来考虑，数量型的货币政策指标的有效性下降，应该逐渐从数 量型目标转向利率型目标。