金融市场学(王兆星主编)-金融市场概论..pptVIP

金融市场学 王兆星 主编 第一章 金融市场概论 1，金融市场的概念与功能； 2，金融市场的参与者与交易对象； 3，金融市场的类型； 4，金融市场的发展趋势。 第一章 金融市场概论 金融市场是现代市场经济体系的重要组成部分。 在现代市场经济中，人们通常认为三类市场对经济运行起着主导作用，即要素市场、产品市场和金融市场。P1 1，要素市场是分配土地、劳动、管理与资本等生产要素的市场。在要素市场上，消费部门将劳动力和其他资源出售给出价最高的生产部门。 2，产品市场是商品和劳务进行交易的场所。 3，而在经济系统中引导资金流向、使资金由盈余部门向短缺部门转移的市场即为金融市场。 1，金融市场的概念与功能 一、金融市场的概念：P1 金融市场是现代金融的重要组成部分，也是金融系统的核心。 一、金融市场的概念：P1 1，从历史角度看，金融学大体上沿着三条路径发展：P1 一是以货币理论和货币政策为依托的主流宏观货币经济学，核心是探究货币数量的变化如何影响经济发展，它构成金融学的理论基础。 二是金融机构体系，即以银行与金融中介、银行与货币供应以及金融创新为依托的微观银行学或微观金融中介学。 三是以货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场为核心的金融市场学。 一、金融市场的概念：P1 2，金融市场是指以市场方式买卖金融工具的场所。包括四层含义：P2 其一，它是金融工具进行交易的有形市场和无形市场的总和。 在通讯网络技术日益发展和普及的情况下，金融市场不受固定场所、固定时间的限制。 一、金融市场的概念：P1 2，金融市场是指以市场方式买卖金融工具的场所。包括四层含义：P2 其二，它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。 一、金融市场的概念：P1 2，金融市场是指以市场方式买卖金融工具的场所。包括四层含义：P2 其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是价格机制，金融工具的价格成为金融市场的要素。 一、金融市场的概念：P1 2，金融市场是指以市场方式买卖金融工具的场所。包括四层含义：P2 其四，由于金融工具的种类繁多，不同的金融工具交易形成不同的市场。 如债券交易形成债券市场，股票交易形成股票市场等。 所以，金融市场又是一个由许多具体的市场组成的庞大的市场体系，这是金融市场的外延。 一、金融市场的概念：P1 3，金融工具通常又被笼统地称为金融资产或金融产品，其实二者大同小异。P2 ——所谓金融工具，最初是指载明债权债务关系的契约，它是将资金从盈余部门转移到短缺部门的载体。 ——金融工具包括：P2 （1）债务性金融工具：给持有者带来固定收益（债券、存款单） （2）优先股票：固定回报的股票，收益支付在债券之后（优先股） （3）权益性金融工具：收益水平取决于发行人的经营状况（普通股票） 一、金融市场的概念：P1 3，金融工具通常又被笼统地称为金融资产或金融产品，其实二者大同小异。P3 ——金融资产通常是指具有现实价格和未来估价、具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，以价值形态而存在的资产，具体分为货币资产、债券资产和股权资产三类。 　 金融只有对其持有人而言才是金融资产，对发行人来说则不构成金融资产。金融工具要比金融资产的含义更加宽泛。 一、金融市场的概念：P1 为了更好的理解金融市场,还需要从经济与金融体系等更宽的范畴分析研究。 二、经济与金融市场：P3 （一）经济体系中的资金流量：P3 经济的基本功能是分配稀缺资源，利用 诸如土地、劳动力、管理技术与资本生产 社会所需要的商品与服务。 借用彼得S.罗 斯在《货币与资本市场》（第八版）中的 描述，经济也由此形成了生产—支付的流动（见图1-1）。 （一）经济体系中的资金流量：P3 我们也可以将经济体系中的支付与生产的流动描述成生产单位（主要是企业与政府）和消费单位（主要是居民）之间的 循环流动（见图1-2）。 （一）经济体系中的资金流量：P3 （P3）在现代经济中，居民向企业与政府提供劳动力、管理技术、自然资源以工资和其他支付形式获得收入,并将获得的大部分收入再向企业和政府购买商品与服务。支出的结果是资金作为其收入流回到生产单位，刺激它们在未来生产出更多的商品与服务。生产与收入的循环流动是相互依存，没有止境的。 （二）市场在经济体系中的作用：P4 1，在世界大部分经济体系中，市场执行着分配资源、生产商品与劳务这一复杂的任务。换句话说，它是社会为分配资源而建立的一个组织。通过市场形式，买 者与卖者相聚在一起来交换商品、服务与资源。 （二）市场在经济体系中的作用：P4 2，市场决定着商品与服务的种类与数量