距证监局地理距离与企业内部控制质量.pdf

摘 要 企业内部控制质量是学术界和实务界关注的热点。各部门陆续颁布了一系列 法律法规以建立健全企业内部控制，进而提高企业的内部控制质量。中国证监会 及其下设的各证监局主要负责其辖区内各上市公司的监管工作，这有利于促进企 业内部控制质量的改善和提高。但距证监局地理距离的远近可能影响到证监局开 展监管工作的难度和成本，同时，也可能会影响到企业内部控制质量。距证监局 较近的上市公司可能会受到更加严格的监管，且与证监局之间信息不对称程度更 低。这一方面让证监局对距离近的上市公司更加了解、监管更容易，另一方面让 上市公司能够获取更多的政策软信息，能够更好地按照现行政策制定内部控制制 度并且对其进行改进和执行、提高其内部控制质量。同时，上市公司的高管特征 和领导权结构也可能会对距证监局地理距离与其内部控制质量之间的关系产生 影响，这也是值得我们研究的内容。 2007-2017 A 本文以 年沪深两市 股上市公司作为样本，实证检验距证监局地 理距离与企业内部控制质量之间的关系，并且检验了女性高管、高管任期和领导 权结构对两者关系的影响。其中，地理距离测度变量分为地理距离自然对数、上 市公司距证监局是否在100 公里以内、上市公司与证监局是否同城三个角度，女 性高管从女性高管是否参与管理团队和女性高管参与管理团队的比例两个层面 进行研究，高管任期为上市公司所有高管截止期任期的平均值，领导权结构则采 用的是董事长与总经理是否两职合一。 研究结果表明： （1）上市公司距离证监局越远或与证监局不在同一城市， 证监局获取公司信息成本和监管成本越高，内部控制质量越差； （2）对于女性 高管参与管理团队、女性高管比例较高、董事长与总经理两职合一的上市公司， 尤其是非国有上市公司，距证监局地理距离影响较小； （3）高管任期较长的上 市公司，距证监局地理距离对其内部控制质量影响更大。 关键词：内部控制；证监局；地理距离；高管特征 I ABSTRACT The internal control quality of enterprises is the focus of academic and practical circles.At present, a series of laws and regulations have been issued by various departments to establish and improve the internal control system of enterprises, and then improvethe quality of enterprises internal control.The CSRC and its subordinate securities regulatory bureaus are mainly responsible for the supervision of listed companies within their jurisdiction, which is conducive to the improvement of the quality of enterprises internal control.However, the geographical distance from the CSRC to enterprises may affect the difficulty and cost of the supervision work of the securities regulatory bureau, as well as the quality of internal control of enterprises.Listed companies closer to the CSRC are likely to be subject to stricter regulation and have a lower degree of information asymmetry with the CSRC.This aspect for securities regulatory bureau of closer more unde