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试析国有企业经营者激励与约束机制的方式及其实施 论文作者：李秀荣 论文关键词:国有企业 经营者 激幼与约束机制 方式 论文摘要:寻求建立一种有效激幼与约束经营者的制度，不仅是现代企业理 论所关注的核心问题，也是当前我国深化国有企业改革、促进国有企业健康发 展所面临的一项十分重要而紧迫的任务。目前的重点应当是借鉴西方级脸，形 成有效的国有企业经营者嵌励与约束机制。 有效的经营者激励与约束机制的建立，既是现代企业的共同课题，也是当 前国有企业改革中一个巫待解决的重要问题.以建立现代企业制度为方向的国有 企业改革，在进入攻坚阶段以后所面临的深层次问题，就是如何建立和完善经 营者的激励与约束机制。因此，借鉴国外企业的成功经验，设计符合我国国情 的国有企业经营者激励与约束机制及其配套制度，就成为当前深化国有企业改 革，推动国有企业发展的重要而紧迫的任务。 一、国有企业经营者激励机制的主要方式及其实施 众所周知，行为的积极性来源于对利益的追求。在国有企业中，经营者的 收益包括货币收益和非货币收益(即控制权收益)两部分。货币收益可包括薪酬 (工资、奖金、提成等形式)和剩余索取权收益;而控制权收益则是指凭借与职位 相关的实际控制权而获得的各种有形或无形的收益;如在职消费、福利以及荣誉 感、成就感等等。因此，有效的国有企业经营者激励机制的方式应当是多样化 的。具体方式有: (一)近期激励机制 第一，年薪制度。年薪制是以企业的一个生产经营周期即一年为单位，根 据企业经营业绩，支付经营者薪金的一种报酬支付制度。年薪主要由基本年 薪、效益年薪和奖励年薪组成，以基本年薪来反映经营者在市场上的价值水 平，效益年薪和奖励年薪则与经营成果挂钩。基本年薪的水平一般根据企业的 性质、规模、经营难易程度确定，定期调整(如每两年调整一次)。只在经营者 恶意经营造成严重后果或社会经济条件发生变化时，才可即时调整。效益年薪 的水平主要根据企业净资产、利润增长和市场份额等情况以及风险程度来确 定。国外大公司总经理的效益年薪收入一般占所创利润的肠，国内在起步阶段 可以在1%左右。实施年薪制，首先要以企业资产经营责任制为基础，即委托人 要与经营者签订具有法律效力的资产经营责任书，年终兑现效益年薪和奖励年 薪时要以此为依据。其次，要由企业外部的独立的评估机构对经营者在任期内 所创造的资产和利润等进行考评。 另外，经营者年薪中的效益年薪部分，原则上要分期发放，当年按一定的 比例支付，其余连同利息存入个人帐户，待离任时经审计和产权单位考核合格 后才能兑现。 第二，职务消费货币化制度。职务消费货币化是一个与年薪制配套的重要 的近期激励形式。为了给企业经营者创造宽松的工作环境或支付他们因工作需 要而引起的一些消费开支，国内外企业都将这一部分费用列入了企业的经营成 本。但是，目前国有企业经营者的职务消费基本上处于失控状态，问题很多。 我们应借鉴国外企业在这方面的经验，加快我国国有企业经营者职务消费货币 化的改革.为了规范控制经营者的职务消费，一方面应建立和完善经营者费用预 算制度，明确规定经营者各项费用的用途、范围和额度，费用预算要根据企业 经营活动的实际需要来制定，并尽可能详细。另一方面要加强对经营者职务消 费的审计和监督，严格各项检查制度。同时积极推行企务公开制度，把经营者 的个人收入及公款消费性开支情况，以多种形式向股东公开，增加透明度，充 分发挥民主监督作用。 (二)远期激励机制 第一，产权激励制度。所谓产权激励，就是让经营者持有一定数量的企业 股权，使之拥有企业的剩余索取权。谁拥有剩余索取权，谁就得承担风险。所 以，通过产权可以使“权责利”在经营者的身上实现统一。因此，这种激励是 深层次的长期激励.就产权激励方式而言，“股票期权”是一项在国外应用最为 广泛的经营者激励制度，在美国的上市公司中，90%的企业实行了“股票期权计 划”.这一激励形式目前在我国推行也不存在太大障碍。它对于解决我国国有企 业经营者长期激励不足的问题将会发挥巨大的作用，并且对于我国上市公司低 成本吸引高级管理人才也是一个行之有效的途径。实行股票期权分配方式，可 根据企业组织的形式不同，采取三种方式:在国家控股的股份有限公司和有限责 任公司中，经股东大会或董事会批准，企业的经营者可以以优惠价或赠与等方 式得到适当比例的公司股份，并在任期届满后按当时经评估的每股净资产值予 以兑现。未达到约定指标时则相应扣减。任期未满离开企