苏宁云商集团股份有限公司财务报表的分析与评价.pdfVIP

硕士学位论文 ⑧MASTER’STftESIS 1．前言 1．1课题背景及研究意义 随着国内市场经济体制的进一步完善，以及企业的财务制度管理趋于规范化， 会计被公认为是一种商业语言，且发挥了巨大的优势。财务报表作为商业语言的载 体，系统、全面地记录了企业各项经济业务活动，因而得到了各利益群体的充分关 注。在进行决策之前，经营者、债权人、政府部门等利益相关者都要对财务报表进 行分析，例如，债券人最关注的是企业的偿债能力，所以会对企业进行长期和短期 的偿债能力分析；经营者更关注企业的盈利能力和发展能力，会对企业进行盈利能 力分析。在现代会计体系中，财务报表分析是很重要的一部分。做好企业的财务分 析，可以为企业提供有价值的决策信息，使企业能够保持长久的竞争优势。 本文以苏宁为例，对上市公司进行财务分析，通过分析研究，找出苏宁财务管 理存在的问题，并提出解决思路，希望能为苏宁的财务管理提供一些有价值的参考 意见，并对其他企业提供一点借鉴作用。 1．2财务报表分析的起源和发展 为了满足债权人和投资者对各自信息的需求，财务报表分析应运而生。发展至 今，财务报表分析在内容、范围、方法、技术等各个方面均达到前所未有的高度。 1．2．1财务报表分析的起源 财务报表分析的起源可追溯到19世纪中期。在1900年前后的美国，企业申请 国大银行家，首创了比率分析体系。 以下两个因素促进了财务报表数据进行系统分析： 首先，作为企业扩展的主要资本提供者的金融机构(如商业银行、投资公司、 保险公司)在同时期表现出了其重要性，并且随着资本市场的形成与发展，其作用 日益增强，这些机构需要一个正规的分析系统对申请借款企业的经营与财务状况进 行系统的评估，以方便其对相关企业进行评估和监控。 其次，随着股份有限公司的出现，企业的所有权与经营权开始分离，股东需要 做出相关的投资决策，但是苦于其并没有直接参与企业的经营管理，只能退而求其 硕士学位论文 ⑧MASTER’STI{ESIS 次，对由管理人员提供的财务报表数据进行分析，以期获得自己所需的会计信息。 在这种背景下，金融机构和投资者都开始尝试着对企业的财务信息进行系统地分 析。前者最关心的是企业的偿债能力和信用等级，后者最关心的是企业的经营成果， 从而确定投资风险与报酬，为其做投资决策做参考。在某种意义上，我们可以说由 于金融机构和投资者有这方面的利益需要，是财务报表分析产生的内在动力。 1．2．2财务报表分析的典型学派 财务报表分析发展至今有很多观点，其中最有代表性的学派有以下几种： (1)实用比率学派。实用比率学派是财务报表分析史上最早出现的学派。最早 研究并使用实用比率的主要是职业信贷分析人员，出于工作需要，他们最关注的是 企业偿还短期债务的能力以及与其有关的营运资本和短期负债的比率，如流动比率 和速动比率等。这一学派对财务报表分析的最主要的贡献是最早从财务报表原始数 据中研究出一系列的财务比率。财务比率的出现，使人们能够把报表的相关信息联 系起来对比分析，从而更深入地了解企业的财务状况和经营成果，标志着财务报表 分析开始应用科学的方法。目前，该学派仍具有相当的地位。 (2)财务失败预测学派。企业财务失败预测学派的诞生起源于以美国为代表的 西方资本主义国家在20世纪30年代发生的经济危机。这一学派对财务报表分析不 再如以往那样以历史结果的分析为重心，而是更加注重对未来的预测。该学派的基 本思路是，财务报表分析对于已经发生的事项其实没有什么作用，它对未来事项的 预测能力才能真正体现其必要性和重要性，而实践也确实证明了这一点。比如资本 结构、盈；IIii力和偿债能力等财务比率能够预测企业经营风险和财务风险。可惜的 是，虽然在实务上，财务失败预测学派获得了巨大成功，但在理论上，财务失败预 测学派至今尚未形成完整的体系。 (3)资本市场学派。由于理财学的有效市场假说的发展，资本市场学派也逐渐 形成。该学派认为，财务报表分析的最大的作用在于说明和预测证券投资报酬。该 学派重点研究会计收益及其与证券投资回报的关系，与此同时，还研究财务比率如 何预测证券回报。其他学派都是由实务工作者和学术研究人员共同组成，但是从事 该学派研究活动的人员绝大多数是学术研究人员，这也是这一学派的最大的特点。 因此，由纯学术人员所进行的研究是否能够摸索到切实有用的财务报表分析方法， 还