新三板基础知识介绍.docx

1 1 2 新三板基础知识介绍 一、什么是“新三板” 三板市场的全称是“ 代 办 股 份 转 让 系 统”，于2001年7月16日正式开办。作 为我国多层次证券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后的 上 市 公 司股 份提供继续流通的场所，另一方面也解决了原 STAQ 系统（全国证券交易自动 报价系统） 、 NET 系 统 历史遗留的数家公司法人股流通问题，也称作“旧三 板”。 “新三板”市场原指 中 关 村 科 技 园 区非上市 股 份 有 限 公 司进入代办股份系 统进行转让试点，因为挂牌企业均为 高 科 技企业而不同于原转让系统内的退市 企业及原 STAQ、 NET 系 统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。目前，新三 板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武 汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股 份有限公司股权交易平台，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业提供服 务的这么一个场所，是弥补证券交易所的不足。 2、“新三板”的产生背景及发展历程 在2000年，为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人股市场公司 的股份转让问题，由中国证券业协会出面,协调部分证券公司设了代办股份转让 系统，被称之为“三板”。由于在“三板”中挂牌的股票品种少，且多数质量较 低，要转到主板上市难度也很大，因此很难吸引投资者，多年被冷落。 为了改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的 高 科 技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建 1  STAQ 系统是一个基于计算机网络进行有价证券交易的综合性 场 外 交 易 市 场。系统中心设在 北 京，连接国内证券交易比较活跃 的大中城市，为会员公司提供有价证券的买卖价格信息以及结算等方面的服务，使分布在各地的证券机构能高效、安全地开展 业务 2  NET 系 统是由中国证券交易系统有限公司（简称中证交）开发设计，并于 1993 年 4 月 28 日由当时主管金融的国家人民银行批 准投入试运行的。该系统中心设在 北 京，利用覆盖全国 100 多个城市的卫星数据通讯网络连接起来的 计 算 机 网 络 系 统，为 证 券 市 场提供证券的集中交易及报价、清算、交割、登记、托管、咨询等服务。NET 系统由交易系统、清算交割系统和证券商业务 系统这三个子 系 统 组 成 立了新的股份转让系统,这就被称为“新三板”。 2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价 转让，称为“新三板”。随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、 创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。 年，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点（编注： 即新三板），首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术 产业开发区和天津滨海高新区。 年底，新三板方案突破试点国家高新区限制，扩容至所有符合新三板 条件的企业。 3、“新三板”挂牌与主板上市的区别 全国中小企业股份转让系统(以下简称全国股份转让系统)是经国务院批准， 依据证券法设立的全国性证券交易场所，2012年9月正式注册成立，是继上海 证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。在场所性质和 法律定位上，全国股份转让系统与证券交易所是相同的，都是多层次资本市场 体系的重要组成部分。 全国股份转让系统与证券交易所的主要区别在于： 是服务对象不同。《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决 定》(以下简称《国务院决定》)明确了全国股份转让系统的定位主要是为创新 型、创业型、成长型中小微企业发展服务。这类企业普遍规模较小，尚未形成 稳定的盈利模式。在准入条件上，不设财务门槛，申请挂牌的公司可以尚未盈 利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息 披露义务的股份公司均可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌； 是投资者群体不同。我国交易所市场的投资者结构以中小投资者为主， 而全国股份转让系统实行了较为严格的投资者适当性制度，未来的发展方向将 是一个以机构投资者为主的市场，这类投资者普遍具有较强的风险识别与承受 能力； 三是全国股份转让系统是中小微企业与产业资本的服务媒介，主要是为企 业发展、资本投入与退出服务，不是以交易为主要目的。 4、“新三板”的意义 新三板的意义主要是针对企业的，会给企业带来很大的好处： 1.提高企业的综合融资能力 第一，新三板企业可以通过定向发行股票、公司债、可转债或中小企业私 募债等