工作过程3编制资产评估计划.ppt

A ——年金。 t ——收益年期； n ——收益年期； ——折现率或资本化率； r ——未来第 年期的预期收益； p n——未来第n年的预计变现值； ——年期序号； ——评估值； p i 为了便于学习收益法中的具体方法，先对这些具体方法中所用的字符含义做统一的定义： （1）纯收益不变 在收益永续、各因素不变的条件下，有以下计算公式： 其成立条件是：①纯收益每年不变；②资本化率固定且大于零；③收益年期无限。 在收益年期有限，资本化率大于零的条件下，有以下计算公式： 这是一个在估价实务中经常运用的计算公式，其成立条件是：：①纯收益每年不变；②资本化率固定且大于零；③收益年期有限为n。 在收益年期有限，资本化率等于零的条件下，有以下计算公式： 其成立条件是：①纯收益每年不变；②资本化率为零；③收益年期有限为n。 5．收益法中的主要技术方法 （2）纯收益在若干年后保持不变 无限年期收益。其计算公式为： 其成立条件是：①纯收益在n年（含第n年）以前有变化；②纯收益在n年（不含第n年）以后保持不变；③收益年期无限；④r大于零。 有限年期收益。其计算公式为： 其成立条件是：①纯收益在t年（含第t年）以前有变化；②纯收益在t年（不含第t年）以后保持 不变；③收益年期有限为n；④r大于零。 （3）纯收益按等差级数变化 在纯收益按等差级数递增，收益年限无限的条件下，有以下计算公式： 其成立条件是：①纯收益按等差级数递增；②纯收益逐年递增额为B；③收益年期无限；④r大于零。 其成立条件是：①纯收益按等差级数递增；②纯收益逐年递增额为B；③收益年期有限为n；④r大于零。 在纯收益按等差级数递增，收益年限有限的条件下，有以下计算公式： 在纯收益按等差级数递减，收益年限无限的条件下，有以下计算公式： 其成立条件是：①纯收益按等差级数递减；②纯收益逐年递减额为B；③收益年期无限；④r大于零⑤收益递减至零为止。 在纯收益按等差级数递减，收益年限有限的条件下，有以下计算公式： 其成立条件是：①纯收益按等差级数递减；②纯收益逐年递减额为B；③收益年期有限为n；④r大于零。 （4）纯收益按等比级数变化 在纯收益按等比级数递增，收益年限无限的条件下，有以下计算公式： 其成立条件是：①纯收益按等比级数递增；②纯收益逐年递增比率为s；③收益年期无限；④r＞s＞0。 在纯收益按等比级数递增，收益年限有限的条件下，有以下计算公式： 其成立条件是：①纯收益按等比级数递增；②纯收益逐年递增比率为s；③收益年期有限为n；④r＞s＞0。 在纯收益按等比级数递减，收益年限无限的条件下，有以下计算公式： 其成立条件是：①纯收益按等比级数递减；②纯收益逐年递减比率为s；③收益年期无限；④r＞s＞0。 在纯收益按等比级数递减，收益年限有限的条件下，有以下计算公式： 其成立条件是：①纯收益按等比级数递减；②纯收益逐年递减比率为s；③收益年期无限；④r＞s＞0。 （5）已知未来若干年后资产价格（pn）的条件下，有以下计算公式： 其成立条件是：①纯收益在n年（含第n年）以前保持不变；②预知第n年的资产价格为pn；③ r大于零。 6．收益法的优缺点 （1）收益法的优点 能够真实和较准确地反映企业资本化的价值； 与投资决策相结合，评估结果容易为买卖双方所接受。 （2）收益法的缺点 预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响； 在评估中适用范围较小，一般适用于企业整体资产（价值）和可预测未来收益的单项资产评估。 任务演练 评估基本方法—收益法的运用 基础资料 商标权评估案例 F公司拟将公司拥有的H系列注册商标转让给S公司，现委托某评估公司进行评估。 一、被评估资产概况 本次评估的对象是F公司拥有的H系列注册商标，共20件。本次评估目的是资产转让，评估基准日为2001年3月31日。 F公司是一家国有独资公司，其主要产品是H牌和M牌家用缝纫机。其中H系列注册商标由F公司拥有，M系列注册商标由M公司授权F公司使用。 F公司拥有的H系列注册商标是老牌的国产名牌，有着悠久的历史。F公司的前身F厂始建于1919年，专业生产缝纫机已达80余年。早在1951年，该厂就向商标主管当局申请注册了H商标。1985年，再次在缝纫设备及零部件上注册了H商标。H牌缝纫机以其卓越的产品质量为广大消费者所熟悉和喜爱，在