高级财务会计10.衍生金融工具.ppt

第十章 衍生金融工具 案例：衍生金融工具交易及其风险 20世纪80年以来，随着世界范围内金融自由化浪潮的兴起，金融市场一边蓬勃发展，一边又面临着证券价格、利率及汇率的剧烈波动。为了规避风险和投机，大量的衍生金融工具作为套利手段被不断地创新，衍生金融工具市场和交易规模一派繁荣。 但是，1997～1998年的亚洲金融危机对金融市场的巨大伤害，仍然历历在目： 时间略微前推到1995年，一名叫尼克·里森的交易员因为期货和期权交易操作不当，致使有百年悠久历史的世界首家“商业银行”——英国巴林银行损失11亿美元而倒闭； 时间拉近到2004年，中国航油集团(新加坡)股份有限公司总裁陈久霖在新加坡炒期货指数失败，造成了5.54亿美元的巨额亏损，迫使中航油(新加坡)公司不得不债务重组，陈久霖本人也将面临长达70年的监禁。 相关的准则 No.22---金融工具确认和计量 No.23---金融资产转 No.24 ——套期保值 No.37---金融工具列报 ------没有一个专门的《衍生金融工具》准则 第一节 金融工具创新与会计创新 第二节 套期保值会计 第一节 金融工具创新与会计创新 一、金融工具的创新 二、衍生金融工具的功用及风险 三、衍生金融工具与会计创新 案例：衍生金融工具：一种有效的对冲风险手段 衍生金融工具在２０世纪７０年代产生后发展迅速，迄今为止，国际金融市场衍生工具品种已高达１２００多种，几乎可以说已经发展到“量身订做”的地步，以至伦敦《金融时报》称２０世纪９０年代为金融衍生工具时代。 从交易量上看，２００２年国际衍生工具交易市场的交易量是１９８６年交易量的１３．５倍，市值为当年世界ＧＤＰ的４．５倍； 从衍生金融工具的功能上看，它为基础金融工具的持有者提供一种有效的对冲风险的手段，从而避免或减少由于股指、汇率、利率的不利变动而给人们带来的预期收益的减少或成本的增加，在转移风险和价格发现上作用明显；而且衍生金融工具在促进金融市场的稳定和发展，加速经济信息的传递，优化资源的合理配置，引导资金有效流动，增强国家金融宏观调控的能力等方面都有积极而重要的作用。 所以说衍生金融工具是金融市场经济发展的高级形式，是很典型的、低成本的公共市场，是有效率、公平的资本市场，也是投资者进行价格发现和套期保值的有效场所。 一、金融工具的创新 （一）金融工具及其分类 1、金融工具的定义 2、金融工具的分类 （二）衍生金融工具及其特征 （三）衍生金融工具的分类 （一）金融工具及其分类1、金融工具的定义 美国财务会计准则公告第133号 金融工具是指现金、一个主体权益的证据或者是以下两种合同： (1)要求一个主体承担下列约定的义务： ①交付现金或其他金融工具给另一个主体，或 ②在潜在不利的情况下与另一个主体交换其他金融工具； (2)给予另一个主体的约定权利： ①从前述主体收取现金或其他金融工具，或 ②在潜在有利的情况下与前述主体交换其他金融工具。 我国金融工具的定义 与美国财务会计准则公告第133号、国际会计准则第39号中金融工具的定义相同 金融工具： 是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。 甲公司： 乙公司： 发行公司债券 债券投资 （金融负债） （金融资产） 发行公司普通股 股权投资 （权益工具） （金融资产） 从上述金融工具的定义可知，金融工具是企业用于投资、融资和风险管理的工具，具体包括金融资产、金融负债及权益工具三类合同。 根据我国《企业会计准则第22号——金融工具确认与计量》相关规定，金融资产、金融负债和权益工具还可以作进一步的分类，具体内容参见图20-2所示： 2、金融工具的分类 基本金融工具 金融工具 衍生(金融)工具 2、金融工具的分类 衍生金融工具是在传统金融工具的基础上创新、派生而来，其初始形式出现在芝加哥股票交易市场，是为了防止在正常商品交易过程中出现的风险而采用的防护措施。 随着金融市场的蓬勃发展，20世纪80年代初期在金融自由化浪潮的推动下，新的一轮金融创新兴起产生了大量的衍生金融工具。  （二）衍生金融工具及其特征 衍生金融工具(derivative financial instruments)，也称金融创新工具、派生金融工具、金融衍生工具等，它是一种交易手段，表现为双边合约或支付交换协议。 衍生工具交易所依赖的基础（标的[1]）包括利率、汇率、商品或证券价格及指数等等，其价值正是由合约所规定的标的“衍生”而来的，也就是说，衍生金融工具是以另一种或另一些金融工具的存