国际金融学公选与双学位试题及答案-hust方齐云.docVIP

1、什么是外汇？外汇是如何标价的？ 答：　　外汇：指以外币表示的、可用于进行国际结算的支付手段。 外汇的标价：直接标价法，以一单位外币为基础，用一定数量的本币表示的外币的价格；间接标价法，以一个单位的本币为基础，用一定数量的的外币表示的本币的价格。 2在纽约市场，1美元＝8.0750丹麦克朗；在伦敦市场，1美元＝8.0580丹麦克朗。你有100万美元，如何套汇，能获利多少？ 答：在纽约换成丹麦克朗，再在伦敦市场换回美元进行套汇；获利=100W*8.0750/8.0580-100w=2110$ 3、纽约1美元＝8.0750丹麦克朗；1英镑＝1.5117美元；伦敦1英镑＝12.2031丹麦克朗。你有100万美元，如何套汇，能获利多少？ 答：在纽约换成丹麦克朗，再在伦敦换成英镑，再在纽约换回美元；获利=100w*8.0750*1.5117/12.2031-100w=318$ 4、假设美元/英镑的即期汇率为1英镑=1.5748美元，一年期远期汇率为1英镑=1.5120美元，如果英镑标价的资产年收益率为6.25%，而美元标价的资产年收益率为3.25%，如果你有100万英镑，如何进行抛补套利？ 答：换成美元，然后买入美元标价的资产，远期换回英镑； 无交易成本时，获利=100w*1.5748*(1+3.25%)/1.5120大于直接投资英镑资产 5、假定美元/欧元的即期汇率为1美元=0.8996欧元，一个月远期汇率为1美元＝0.8992欧元；欧元年利率为4.75%，美元年利率为5％。 假设无交易成本，你有100万美元，应如何投资？ 假设交易成本为1％，你有100万美元，又应如何投资？ 答：利差：0.25%；月利差：0.02083%；月汇差：0.04446% 无交易成本：先用美元换成欧元，存欧元，获取一个月的无风险收益，再在远期市场换回美元 有交易成本：月利差：0.02083%*50.04446%，故直接存美元，获取无风险收益 6、假设1年期欧元利率为4.5%-4.375%，英镑利率为6.0625%-5.96875%，两种货币的即期汇率为1英镑＝1.2890欧元，1年期远期汇率为1英镑＝1.2820欧元。 你有100万欧元，应如何套利？ 答：汇率差：0.546%；利率差小于汇率差时投资欧元，利率差大于汇率差时投资英镑 因为利率差很大，故而投资英镑无风险利率，先买入英镑，投入银行获取无风险利率，一年后换回欧元。 无交易成本时，获利=100w（6.0625%-0.546%）~100w（5.96875%-0.546%） 7、什么是国际收支？它的组成内容有哪些？ 答：国际收支是对一国在一定时期内（通常为1年、1季或1月）本国居民与外国居民之间发生的全部经济交易的系统的货币记录（通常以本币作为记帐货币）。 　　组成内容：（1）经常帐户包括货物和服务贸易、资本收益和单边转移三个具体组成项目。 （2）资本帐户（3）金融项目（４）错误和遗漏净额（５）储备及有关资产 9、什么是调节国际收支的弹性分析法？ 答：国际收支是用货币表示的，进出口数量的变化能否刚好产生所需要的货币收入和支出的变化，以满足实现国际收支平衡的要求，取决于进出口商品需求的价格弹性。在这个意义上，我们把分析汇率变化调节国际收支的方法，称为弹性分析法。 10、什么是J曲线效应？为甚么会产生J曲线效应？ 答：现实中，本币的贬值并不能立即带来一国国际收支的改善，相反，在贬值的初期，还会引起该国国际收支状况的进一步恶化，只有经过一段时期之后，本币的贬值才会发生改善一国国际收支的作用。亦即本币贬值之后，汇率对贸易量的调整存在着一个时间上的滞后，这就是货币贬值的时滞效应，也称为“J曲线效应”。定义已经有了原因。 11、试分析物价-铸币流动机制调节国际收支的过程。 答：金铸币本位制下，各国货币数量与黄金储备之间存在严格的关系，各国货币之间的比价完全由各国货币的含金量决定，汇率变动的幅度被严格限制在黄金输出和输入点的狭小范围内，一旦逆差国的货币贬值超过了黄金输出点，逆差国就要以黄金的输出结算其贸易逆差；一旦顺差国的货币升值超过了黄金输入点，顺差国就要求以黄金的输入结算其贸易顺差。这样，顺差国因黄金的输入而导致国内货币供应量增加，逆差国则因黄金的输出而导致国内货币供应量减少。如果货币数量论成立，则货币的增减变动直接引起国内价格的上升和下降。在汇率固定不变的条件下，国内价格的升降就直接表现为外币价格的升降。从而改变了国内外商品的比价，逆差国因黄金流出、货币供应量减少、价格下降而使出口增加、进口减少，导致逆差消除；顺差国则因黄金流入、货币供应量增加、价格上升而使出口减少、进口增加，导致顺差消除。 12、试分析固定汇率制和资本充分流动条件下货币政策的效果。 答：如图2-1所示，E点是初始的内外均衡点，扩张的货币政策