银行个人理财产品组合投资收益研究--基于蒙特卡罗算法的Excel实现.docxVIP

银行个人理财产品组合投资收益研究 --基于蒙特卡罗算法的 Excel 实现 【摘要】随着我国经济市场化发展的进一步深入,银行结构性理财产品的发行规模大幅增长。为了帮助投资者对理财产品进行理性投资，本文建立了银行理财产品组合投资收益的模型，基于蒙特卡洛方法，excel 工具对银行理财产品的组合投资收益实现能力进行仿真。仿真结果显示银行理财产品有一定的风险，投资者须谨慎投资。 【关键词】 结构性银行个人理财产品 组合投资收益 蒙特卡洛 0 引言 近年来，随着我国经济市场化发展的进一步深入，我国居民可支配财富不断增长，富裕人口增加，个人理财需求日益旺盛，商业银行理财业务受到投资者的追捧，银行理财产品的发行规模大幅增长。商业银行个人理财产品市场作为银行业的新兴市场，发展速度十分迅速。其中,结构性理财产品获得了突飞猛进的发展,挂钩标的、收益条件、产品期限日益多样化、复杂化,结构性产品正逐渐成为商业银行竞争的重点领域。 结构性理财产品是指将固定收益证券与衍生金融工具相结合的新型金融产品,主要由债券、股权等基础金融资产与期货、期权、互换交易等衍生金融工具构成。金、股票、矿产等挂钩的结构性理财产品通常都有较高的预期收益，银行在销售此类产品时，会设定一个比较高的收益率以吸引投资者购买。不过，这类产品往往与一定的标的物和特定一段时间的走势或定位挂钩，其收益决定于产品挂钩标的物的表现。这类理财产品的最大特点是，根据市场走势设定一个涨跌区间，达到一定幅度标准，才能实现收益。如果金价短期内波动较大，超过了理财产品设计的区间，投资者就会面临零收益的局面。 为了帮助投资者对理财产品进行理性投资，不被银行宣传的高收益所诱惑，本文建立了银行理财产品组合投资收益的模型，基于蒙特卡洛方法，使用 excel 1 工具对银行理财产品的组合投资收益实现能力进行仿真。本文需要在计算机上进行多次仿真，模拟收益值，为投资者提供参考,帮助决策。 1.人理财产品组合投资收益模型 随着计算机技术高速发展，蒙特卡洛模拟在金融领域得到了越来越多的应用，它是一种随机模拟法，首先建立一个概率模型或随机过程，使它的参数等于问题的解,无需复杂的运算，然后通过对模型或过程的观察或抽样实验来计算所求随机参数的统计特征,通过足够多次的反复实验，就可得到近似准确的仿真结果。本文将通过两个个人理财产品为例，通过蒙特卡洛随机模拟法，利用 excel 计算仿真个人理财产品组合收益值，实现资金合理分配，帮助投资者进行合理规划。 本文假设投资者有 100000 元，因全用于投资一个理财产品风险较大，故作分散投资，选购两个理财产品，通过 excel 模拟仿真蒙特卡洛实验，先随机生成用于投资第一个理财产品的金额，将剩余的投入第二个理财产品；第二次抽取随机数，模拟收益率。最后计算出每个理财产品在不同的情况下的收益，得到总收益的数据。 1.1 变量说明 1、两个理财产品的投资额为变量，总和为 100000 ，起购价均为 10000 元 2、两个理财产品的收益率为变量，分为预期收益率、最低收益率 1.2 计算方法 1、理财收益=理财资金×理财资金投资实际收益率×理财实际天数÷365 2、总收益率=总收益／投资总额×12×100% 1.3 方法步骤 用 excel 模拟仿真蒙特卡洛实验 在某一单元设置第一种理财产品的投资额的随机数 v1，第二种理财产品为v2=100000-v1，以两种理财都至少购入 10000 为例 抽取随机数，根据对应的收益率概率模拟收益率 通过 excel 进行简单的收益计算，将两个产品的收益值相加，得到总收益及总收益率 通过多次计算得到最大值、最小值、平均收益及标准差 2 2．个人理财产品选定及收益率计算 本次实验选将选取两支理财产品为例 ①第一支为招商银行发行的一款保证收益型结构性产品——“焦点联动系列之汇率表现联动理财计划(104003)”。该款产品投资期限为 31 天。产品挂钩对象为欧元兑美元的汇率水平。产品设定的汇率区间为：[欧元兑美元期初汇率-0.0450，欧元兑美元期初汇率+0.0450]。若观察期内欧元兑美元汇率从未突破汇率区间，则产品到期收益率为 4.50%；若突破汇率区间，则产品到期收益率为 0.50%。 焦点联动系列之汇率表现联动理财计划(104003) 预期收益率 最低收益率 收益率 4.50% 0.50% 概率 1/2 1/2 随机数 0.00～0.49 0.50～0.99 第二支理财产品为光大银行的“阳光理财套餐计划”，投资期限为 1 个月。产品投资对象为人民币结构性理财产品和信托投资理财产品，投资比例各一半。其中，信托投资产品主要投向为铁道部发行的债券及其融资项目，而人民币结构性理财产品则挂钩于 3 个月期美元 LIBOR。产品设定 0%-1.5%为利率区间。若挂钩利率在