第2章现金流量与等值课件.pptVIP

3、设每年年初和7月初分别存入5万元，年利率为10%，每年复利两次，共存10年，按复利计算，到期后的折现值和未来值分别为多少？ 4、一笔1000万元的贷款，要求在4年半后一次性还本付息。每半年计息一次，总偿还金额为1250万元。求此笔贷款的名义利率与实际利率。 第三节 资金的等值计算 基本概念 一次支付型计算公式（1组公式） 等额分付类型计算公式（2组公式） 一、基本概念 一定数额资金的经济价值决定于它是何时获得的。因为资金可以用来赚钱或购买东西，今天得到的1元比以后获得的1元具有更多的价值。 1.决定资金等值的因素 资金数额 资金发生的时刻 利率：关键因素 一、基本概念 一、基本概念（续） 2.几个术语 折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程 现值：折现到计算基准时点(通常为计算期初)的资金金额 终值（未来值）：与现值相等的将来某一时点上的资金金额 现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。 折现率：等值计算的利率（假定是反映市场的利率 ） 二、一次支付（整付）类型公式 P F 0 n 1 2 1 2 n n－1 0 P（现值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 整付：分析期内，只有一次现金流量发生 现值P与将来值（终值）F之间的换算 现金流量模型: 已知期初投资为P，利率为i，求第n年末收回的本利和（终值）F。 称为整付终值系数，记为 1.整付终值计算公式 已知未来第n年末将需要或获得资金F ，利率为i，求期初所需的投资P 。 称为整付现值系数，记为 2.整付现值计算公式 例1：某人把1000元存入银行，设年利率为 6%，5年后全部提出，共可得多少元？ 查表得：（F/P,6%,5）＝1.338 例题1 例：一位父亲现在把10000元投资于年利率为10％的基金，并计划在10年后一次性全部取出，用于女儿的大学教育。那么，在第10年末，帐户里将有多少钱？ 　　 P=10000，i=10%，n=10年 F = P(1+i)n = 10000(1+0.10)10 = 25937（元） 例2：某企业计划建造一条生产线，预计5年后 需要资金1000万元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？ 例题2 例：某人打算在5年后买100000元的车，已知年利率为10％，那么他现在需在银行存多少钱？ 解： F =100000，i =10%， n =5年 P = F(1+i)-n = F(P/F, i, n) = 100000(1+0.10)-5 = 62092 （元） 三、等额分付类型计算公式 “等额分付”的特点:在计算期内 1）每期支付是大小相等、方向相同的现金流, 用年值A表示； 2）支付间隔相同，通常为1年； 3）每次支付均在每年年末。 A 0 1 2 n-1 n A 0 1 2 n-1 n 疑似! 等额年值A与将来值F之间的换算 1 2 n n－1 0 A（等额年值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 现金流量模型： 1 2 n n－1 0 A F 已知一个投资项目在每一个计息期期末有年金A发生，设收益率为i，求折算到第n年末的总收益F 。 称为等额分付终值系数，记为 3.等额分付终值公式 1 2 n n－1 0 A(已知) F(未知) 注意 第二章 现金流量与 资金时间价值 第一节 现金流量 一、基本概念 1.现金流出：相对某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。 2.现金流入：相对一个系统，指在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。 3.净现金流量 = 现金流入 - 现金流出 4.现金流量：指各个时点上实际发生的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称） 现金流量的三要素：时点、大小、方向 现金流入：用符号（CI）t表示 现金流出：用符号（CO）t表示 净现金流量：现金流入与现金流出之差， （CI- CO ）t 二、现金流量的表示方法 1.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。 第一节 现金流量 (续) 年末 0 1 2 3 4 5 … n-1 n 现金流入 1300 1900 2500 … 2500 2900 现金流出