保理公司与P2P结合的主要交易模式及其合规性问题资料.docVIP

保理公司与P2P结合的主要交易模式及其合规性问题 ? ? 【前言】2014年，是商业保理快速发展的一年，国内商业保理公司总数量估计已超过1000家，据林思明律师了解的情况，目前深圳注册的保理公司最多，超过600家，同时深圳注册的P2P平台也最多。2014年，在商业保理行业快速发展的同时，众多P2P平台应运而生，而且不少平台本身就是为了续作保理业务而设立，或者将保理业务作为自己的主营业务，那么P2P与保理的“联姻”到底会碰撞出什么样的火花呢？在P2P尚缺乏行业监管、政策未明朗的前提下，保理公司通过P2P进行再融资有什么法律风险呢？本文将重点介绍保理与P2P结合的集中主要交易模式及其合规风险。 ? 一、保理发展与P2P结合的现实要求 保理是指卖方（债权人）将其现在或将来的基于其与买方所订立的基础合同产生的应收账款转让给保理商，由保理商向其提供应收账款融资、销售分户账管理、应收账款催收、信用风险担保等综合性的金融服务。中国已经连续多年成为全球第一大保理业务市场。自2009年天津诞生第一批保理公司迄今，商业保理的发展已有5年的时间，但是，真正发展则仅有两年的时间，这两年的时间国内诞生了近1000家的保理公司，但是大多数保理公司未开展业务，或者开展业务的规模有限，这其中最主要的问题就是——融资难。商业保理公司受让企业应收账款之后，如果不能够解决再融资的问题，则保理公司的业务规模必然受限，整个行业的发展将碰到极大的瓶颈。由于银行等金融机构在短期内很难给予商业保理公司授信或者合作再保理，因此，商业保理公司迫不得已寻找其他的融资渠道，P2P的诞生与发展正好迎合了商业保理发展的再融资需求。 P2P平台（peer to peer lending）是一种网络借贷平台。网络借贷指的是借贷过程中，资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现，它是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式，这也是未来金融服务的发展趋势。在我国较大规模的p2p平台有很多如2012年宜信旗下的宜人贷，2011年成立的平安集团旗下的陆金所（全称上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司）还有p2p衍生的p2c（person tocompany）网贷平台爱投资（2013年成立），积木盒子（2012成立）等。 2014年，众多新成立的P2P平台把其业务瞄准了保理公司。P2P与保理的结合可以帮助保理公司快速实现再融资，有些标可能几个小时就被抢完。但是由于国家P2P的相关立法还没出来，笔者分析了行业内保理与P2P结合的几种主要交易模式，力图给保理与P2P的结合提供一些有价值的思考与意见。 ? 二、保理与P2P结合的三种模式 常规P2P的运作模式是借款人通过P2P这个信息中介，发布借款信息，多个投资人看到信息后选择是否投资。目前，笔者认为保理与P2P结合有三种模式，分别是债权转让模式，质押融资模式，应收账款转让模式。常规模式如下： 1、债权转让模式 债权转让模式这一模式最大的特点就是保理公司、p2p平台、投资人三者之间存在着一个专业放款人。在该模式中，交易的流程为：1、p2p平台会指定一个专业放款人；2、保理公司将应收账款转让给这个专业放款人；3、专业放款人以自有资金发放借款给保理公司；4、专业放款人以自己对保理公司的债权来寻求p2p平台的借款；5、p2p平台将这笔借款打包成一个理财项目并在平台上展示；6、投资人看到该项目后，选择并汇款到第三方支付平台；7、由第三方支付将借款给予专业放款人；8、保理公司到期后将钱款还给专业放款人；9、专业放款人将还款支付进入第三方平台；10、投资人从第三方平台得到本金及利息。宜信就是典型的债权转让模式。操作流程如图所示： 2、质押融资模式 质押融资模式是指在常规的p2p业务中需要引进第三方担保公司，由担保公司对于借款人进行担保在该模式中，交易模式为：1、保理公司向p2p平台申请网贷；2、担保公司为保理公司提供担保；3、保理公司以应收账款质押的形式提供反担保；4、p2p平台通过银行委贷的方式以自有资金给予保理公司贷款；5、p2p将保理公司的这笔借款打包成一个会员专享理财项目；6、会员投资人选择后汇款到第三方支付平台；7、第三方支付平台将这笔借款给与保理公司；8、保理公司将这笔借款偿还给p2p平台对其的委贷；9、到期后保理公司通过第三方支付平台还款；10、平台将投资者的本金及利息打入投资者账户。陆金所就是典型的担保模式。操作流程如图所示： ? ? 3、应收账款转让模式 应收账款转让模式是在2014年年中由爱投资p2c平台首先推出的。其操作模式如下，保理公司以应收账款的转让向p2c平台寻求投资。在投资者选择这个项目后，与保理公司签订《应收账款转让及回购合同》。在这个模式中，根据风控模式的不同又分为保理公司担保模式和担保保险模式，两者区别在于保理