关于国内“院线——影院”盈利模式.doc

关于国内“院线——影院”盈利模式的一点思考 国内电影业发展现状 广受资本青睐，投资增长迅速 2006-2010年国内银幕保持500-700块/年的增速。2006-2010年国内新增影院数保持逐年上升势头，其中2006-2009年增速在80-140家/年；受09年下半年发布的《文化产业振兴规划》影响，2010年全年新增影院313家。 票房总额连年加速增长 2006-2010年国内票房总额爆发式增长：其中2008-2010年连续三年增长率超过30%；2010年国内票房突破100亿元大关，同比增长超过60%。 国内电影业产业链（主干环节） 制作商（内容提供商） 完成电影的投资、拍摄和后期制作的环节。 发行商 发行商从制作商手中取得电影发行权，然后以票房买断或分账或协议的方式与院线合作（一般为分账），将电影在合作院线的电影院放映。在当前国内电影发行实务中，电影的制作和发行很多时候都是由同一家公司操作，且发行商往往需承担影片宣传的主要责任。 院线 院线制是我国电影发行放映的主要机制 《关于改革电影发行放映机制的实施细则（试行）》。一条院线以资本或供片为纽带结合起若干 《关于改革电影发行放映机制的实施细则（试行）》 影院 电影产业链的重要终端，影片放映的场所和票房回收的环节 衍生产品开发 衍生产品开发主要是与电影相关的广告、音像、软件、旅游、娱乐、玩具、服装等行业利润开发。目前在好莱坞完整的产业链条中，与影院相关的银幕层面价值实际远远不如衍生产品。 中国的电影产业还处在产业化的初级阶段，初步形成了从制片、发行到放映的基本链条，相关衍生行业的开发刚刚走上轨道。 “院线——影院”发展模式 供片联结模式（加盟模式） 影院加盟某一院线，按照该院线要求进行设备采购及装修，并由该院线提供统一供片、统一包装、统一宣传、统一管理。代表：早期的中影院线旗下多数影院为该模式。 资产联结模式 院线直接投资影院，拥有对影院的绝对控制权。代表：万达院线。 发展趋势 资本连接模式逐渐成为主流 院线制实行早期，即使大院线旗下的影院多数也是供片联结模式，院线本身不承担新影院投资费用。自万达院线利用资产联结模式取得空前成功后（98%为自有影院；5年内发展成为国内第一院线；2010年票房占国内总市场超过18%），业内股东实力强大的院线开始逐渐效仿（如中影）。总体而言，资产联结模式可显著提高院线的盈利能力、促进院线整合，已成为大院线进行影院拓展的主流方向。 院线整合加速，谈判地位增强 院线制改革初期，供片联结模式是市场主流，影院在分账谈判中明显强势，甚至有院线为争取优质影院加盟，承诺影院可独享分账。 随着院线整合加速、资产联结模式成为大院线拓展主流，院线市场集中度已大大提高（万达、中影星美、上海联合、北京新影联、南方新干线、广州金逸珠江6大院线2010年合计票房占国内总市场超过60%），大院线已可争取到7%的分账比例（中小院线一般在5%）。 预计在未来5年，随着大院线话语权日益增强，影院分账比例将进一步下降，非院线直投影院的盈利空间将不断压缩。 “院线——影院”盈利分析 分账惯例 依据相关政策 《广电总局电影局关于调整国产影片分帐比例的指导性意见》，国内电影产业链主干环节的票房分账比例 以扣除国家电影发展专项基金和营业税后的分账票房为基础，下同原则上 《广电总局电影局关于调整国产影片分帐比例的指导性意见》 以扣除国家电影发展专项基金和营业税后的分账票房为基础，下同 片源 制作商 发行商 院线 影院 国产片及进口批片 43% 7% 50% 进口分账片 35% 17% 48% 经过近几年的发展，国内基本形成相对稳定的分账惯例，即制作商30%，发行商15%，院线5%-7%，影院48%-50%。 测算假设 测算框架 供片联结模式下投资单体影院的收益分析 资产联结模式下组建中型院线的收益分析 相关税费 票房总额在扣除国家电影发展专项基金和营业税后（该扣除后的票房数额一般称为“分账票房”）才能按比例进行分账： 国家电影发展专项基金：票房总额5%。 营业税：票房总额3.3%。 分账比例 参考国内平均票房分账比例，假设按照制作商30%，发行商15%，院线5%，影院50%的比例进行分账。 管理费率 参考行业惯例，影院需向院线缴纳分账票房3%-5%的管理费，假设取中间值4%。 影院投资标准 影院名称 面积（㎡） 座位（个） 总投资额（万元） 单座位成本（万元） 昆山金逸国际影院 4000 900 2000 2.2 世纪环球影院 3000 450 1000 2.2 南国艺恒国际影城 5000 1050 3000 2.9 深圳博纳影城 1334 3000 2.2 大连奥纳电影城 4000 1300 3000 2.3 上影CGV大宁影城 920 2000 2.2 MK保利（郑州）国际影城 400