000039(中集集团)深度报告——公司业绩接近景气周期高点，建议谨慎增持.pdf

上市公司 黑色金属/金属制品 中集集团（000039） 增持 业绩接近景气周期高点，建议谨慎增持 维持不变 2004 年10 月20 日 公司研究/深度研究 基础数据： 收盘价（元） 23.37 盈利预测: 单位：百万元、元、%、倍 主营业务 增长率 净利润 增长率 每股收益 主营业务 净资产 一年内最高/最低（元） 25.56/13.63 收入 利润率 收益率 市盈率 上证指数/深证成指 1331/3331 2002 9,079 34.2% 543 -14.4% 0.46 13.5% 16% 50.7 市净率 3.93 2003 13,800 52.0% 682 46.6% 0.68 13.7% 13% 34.6 息率% （分红/股价） 1.02% 2004E 22,655 64.2% 2,089 206% 2.07 17.2% 31% 11.3 流通市值（万元） 707954.9328 2005E 24,280 7.2% 2,240 7% 2.22 16.6% 29% 10.5 注：“息率”以最近一年已公布分红计算 2006E 26,452 8.9% 2,412 8% 2.39 16.6% 27% 9.8 市场数据: 04 年 06 月 投资要点： 每股净资产（元） 5.94 在过去的十几年中，中集集团高速发展，其成就毋庸置疑。中集成功来源于其 资产负债率% 56.90 正确的发展战略，通过不断市场份额扩张，中集已成长为行业寡头。 总股本/流通 A 股（万 100848/ 股） 30293 流通B 股/H 股 （万股） 34177/0