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操盘手基础篇
波浪理论
美国证券分析家拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特利用道琼斯工业指数平均
作为研究工具,发现不断变化的市价结构性形态反映了自然和谐
之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论,精炼出
市场的13种型态或谓波,在市场上这些型态重复出现,但是出现
的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这
些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。
这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为,并特
别强调波动原理的预测价值,这就是久负盛名的艾略特波段理
论,又称波浪理论。
艾略特(1871-1948)是波浪理论的创始者,他曾经是专业的会
计师,专精于餐馆业与铁路业,由于在中年染上重病,在1927年
退休,长期住在加州休养。就在他休养的康复时期,他发展出自
已的市价波浪理论,很显然,艾略特的波浪理论是受到道氏理论
的影响,而有许多的共同点,道氏理论主要对市市的发展趋势给
予了较完美的定性解释,而艾略物则在定量分析上提出了独到的
见解。
1、波浪理论的四个基本特点
(1)市价指数的上升和下跌将会交替进行;
(2)推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态,而推
动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小
浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来
表示,调整浪也可以划分成三个小浪,通常用A浪、B
浪、C浪表示。
(3)在上述八个波浪(五上三落)完毕之后,一个循
环即告完成,走势将进入下一个八波浪循环;
(4)时间的长短不会改变波浪的形态,因为市场仍会
依照其基本型态发展。波浪可以拉长,也可以缩细,但其
基本型态永恒不变。
总之,波浪理论可以用一句话来概括:即“八浪循环” 。
2、波浪的形态
那么,如何来划分上升五浪和下跌三浪呢?
一般说来,八个浪各有不同的表现和特性:
第1浪:
(1)几乎半数以上的第1浪,是属于营造底部型
态的第一部分,第1浪是循环的开始,由于这段
行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反
转,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖
压,因此,在此类第1浪上升之后出现第2浪调
整回落时,其回档的幅度往往很深;
(2 )另外半数的第1浪,出现在长期盘整完成之
后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大,经
验看来,第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行
情。
第2浪:
这一浪是下跌浪,由于市场人士误以为熊
市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,
几乎吃掉第1浪的升幅,当行情在此浪中
跌至接近底部(第1浪起点)时,市场出
现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,成交量
也逐渐缩小时,第2浪调整才会宣告结
束,在此浪中经常出现图表中的转向型
态,如头底、双底等。
第3浪:
第3浪的涨势往往是最大,最有爆发力的上升
浪,这段行情持续的时间与幅度,经常是最长
的,市场投资者信心恢复,成交量大幅上升,常
出现传统图表中的突破讯号,例如裂口跳升等,
这段行情走势非常激烈,一些图形上的关卡,非
常轻易地被穿破,尤其在突破第1浪的高点时,
是最强烈的买进讯号,由于第3浪涨势激烈,经
常出现“延长波浪”的现象。
第4浪:
第4浪是行情大幅劲升后调整浪,通常以
较复杂的型态出现,经常出现“倾斜三角形”
的走势,但第4浪的底点不会低于第1浪
的顶点。
第5浪:
在市市中第5浪的涨势通常小于第3浪,
且经常出现失败的情况,在第5浪中,二
三类市票通常是市场内的主导力量,其涨
幅常常大于一类市(绩优蓝筹市、大型
市),即投资人士常说的“鸡犬升天”,此期
市场情绪表现相当乐观。
A浪:
在A浪中,市场投资人士大多数认为上升行情尚未
逆转,此时仅为一个暂时的回档现象,实际上,A
浪的下跌,在第5浪中通常已有警告讯号,如成交
量与价格走势背离或技术指标上的背离等,但由于
此时市场仍较为乐观,A浪有时出现平势调整或者
“之”字型态运行。
B浪:
B浪表现经常是成交量不大,一般而言是多
头的逃命线,然而由于是一段上升行情,很
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