公司IPO被否介绍.pptVIP

以未过会的南京磐能电力为例，通过分析其招股说明书(申报稿)可发现，根据《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》中的优惠政策，磐能电力所得税享受“两免三减半”，并在优惠政策完成后享受15%的所得税优惠税率(企业所得税税率为25%)，而增值税方面，则享受对其增值税实际税负超过3%实行即征即返。合计2006年至2009年上半年上述两项税收减免金额，占公司同期利润总额(含少数股东权益)的41.4%、42.29%、29.96%和25.78%，如果以归属上市公司净利润为基数计算，这一比率将会更高。 ? 　　而安得物流则引起关联方依赖的讨论。根据其招股说明书(申报稿)，在2006年至2009年上半年的报告期内，安得物流与大股东美的集团及其附属公司的业务收入占同期业务总收入的8.19%、32.53%、29.56%、27.47%，关联交易产生的毛利额占总毛利的比重分别为48.18%、42.28%、34.51%、30.82%，被疑净利润对关联方存在重大依赖。 * 如有报道指出，上海超日太阳能募投资金的投向是，将光伏电池片产能从现有的20兆瓦扩充至120兆瓦，增加幅度为5倍，同时电池组件产量增加1.82倍。但在2009年，受金融危机影响的光伏产业并未复苏，在国内也被认为是产能过剩行业，且同业企业大多数在削减产量。因此公司募投项目是否具有良好的市场前景和盈利能力都缺乏合理解释。 * * * 2009年IPO审核被否 公司简介与分析 北京秉原投资公司 目 录 1 2009年IPO被否企业示例 …………………………………………15 IPO被否原因分析 …………………………………………………… 3 2 上会前被举报存在问题 …………………………………………… 5 资产权属不确定性 ………………………………………………… 6 产能过剩和行业风险……………………………………………… 7 财务会计问题 ……………………………………………………… 8 主体资格存在问题 ………………………………………………… 9 独立性问题 …………………………………………………………10 盈利能力和成长性问题 ……………………………………………11 募投项目风险问题 …………………………………………………12 环保评估、企业运营不规范问题 ………………………………13 中介报告信息披露瑕疵问题………………………………………14 IPO被否原因分析 1 IPO审核被否原因分析 H股在历史性下跌之后出现大幅反弹 2009年国内资本市场在全球资本市场中表现十分抢眼，共有187家中国公司通过IPO实现融资505亿美元，占全球比例 超过41%，位居全球第一。但也有一些企业在IPO途中或经受挫折或折戟沉沙，被中国证监会发行审核委员会否决发行上市申请、取消已发行申请的审核、撤销已经通过的核准。 根据以往的上市失败案例及相关资料，总结出十种的企业IPO被否原因。应该注意到，企业IPO被证监会否决，并不仅仅是某一个重大问题或者单一原因，能够上会的企业基本已经按照《首次公开发行股票并上市管理办法》、《上市公司证券发行管理办法》等法律法规的规定，对企业的经营管理进行了重新梳理。在大问题已经明显好转的情况下，往往因为或多或少的细节问题，导致IPO失败。 一、上市前被举报存在问题 证监会发审委往往以“补充公告”的方式宣布取消对该公司发行文件的审核，做出这一决定的原因多半是“尚有相关事项需要进一步落实”，但是并不对外公布详情，往往引发坊间对当事公司的种种猜测。 ? 　　据分析，上会前数小时被取消上会资格的同花顺，失利的主要原因是同花顺涉嫌“推荐的炒股软件属虚假宣传，诱骗股民投入升级软件”而被举报，存在影响发行的问题。作为监管部门的证监会，如果有举报就要尽量核实。 ? 　　企业在日常经营活动中发生纠纷在所难免，主要是企业处理纠纷的应对能力。而且，取消这次上会资格，并不意味着企业不能再次上会。待企业补齐材料后将重新上会，并可能顺利通过。如同花顺在2009年9月24日被取消上会资格后，于11月2日再次上会并通过发行申请，并于12月25日在创业板挂牌交易。 H股在历史性下跌之后出现大幅反弹 二、资产权属不确定性 　　立立电子早在2007年就向证监会递交了IPO申请材料，于2008年3月5日通过发审会审核，5月6日获得IPO核准批文并完成资金募集。但是，立立电子的上市一直倍受社会质疑，被认为掏空另一公司浙大海纳资产并二次上市。证监会在接受举报以后，调查发现立立电子在2002年部分股权交易程序上有瑕疵，存在权属纠纷的不确定性。 ? 　　2009年4月3日，证监会发审委在会后事项发