西南交通大学经济管理学院项目融资课件 项目融资与政府.pptVIP

项目融资与评价 张震宇 副教授 西南交通大学经济管理学院 政府与项目融资 政府在PPP项目中的职责 我国PPP法律环境 政府保证条款的法律分析 政府在PPP项目中的职责 法律法规与政策支持 环境保障与资金支持 政府保证与政府信用 法律法规与政策支持（1/3） 制定适合于PPP项目发展的宏观制度 政府为吸引投资，应制定基础设施长期规划，并以法律的形式加以确定，以保证政策的连续性和稳定性，确保PPP项目的持续发展。 法律法规与政策支持（2/3） 规范PPP项目的操作程序；推进特许权协议规范化，并明确政府的义务 由于PPP项目资金大部分来源于贷款，项目前期、建设期的延长会大大增加项目的成本，因此，政府应该规范化PPP项目的操作程序，适当简化行政审批手续和项目的前期工作，可以采取一站式服务、现场办公等办法，保障项目及时实施。 法律法规与政策支持（3/3） 培养PPP专业人员 为配合PPP项目的顺利进行，政府应培养一批熟悉PPP业务的专业人员，可委托专业的咨询机构对从事PPP项目的行政人员进行培训，也可以雇用专业的咨询人员，以增强政府从事PPP项目的能力。 环境保障与资金支持（1/4） 创造良好的投融资环境和健全的经济体制；保护投资者的合法权益 PPP项目投资者很大程度上是外资，他们更加重视项目所在国的投融资环境。因此，项目所在国政府应努力营造一个稳定的政治环境，保证政策的延续性，设立公正、明确的法律规范以保障投资者的利益。 环境保障与资金支持（2/4） 建立良好的国内资本市场 与发达国家相比，发展中国家缺乏成熟的资本市场。强大的国内资本市场使私人开发商和投资者很便利的从金融机构借到资金进行有限追索的项目融资，并且可使项目最终在资本市场上市。 环境保障与资金支持（3/4） 提供规范而有竞争性的投标环境 为实现PPP项目的最佳效果且便于选择合适的开发商，政府应采用比较合理的招投标制度与协议，使PPP项目的实施在一个透明的环境中进行，以确保公平竞争，避免在投资者的选择上徇私舞弊行为。 环境保障与资金支持（4/4） 创造稳定的政治环境 稳定的政治环境和良好的政府信誉是PPP项目成功实施的前提。中央政府即使不直接参与PPP项目，也应该起到应有的监督作用。 政府保证与政府信用（1/4） 项目投资的后勤保障 项目投资的后勤保障是指东道国政府对项目建设所需的土地、能源、原材料等必要物品提供充足的供给，并对与项目实施相关的技术及管理人员的入境、实施项目所需物资和器材的入境给予一定的保证。 政府保证与政府信用（2/4） 禁止同一地区同类项目竞争 PPP项目投资人一般是以该项目的现金流量及其增长率来计算项目收益的，在项目建成以后，如果又有其他投资者在同一地区进行同类项目的建设，则前一项目的投资收益率将受到极大的影响，最终可能导致该项目投资人的目的无法实现。因此，政府有必要做出禁止同一地区同类项目竞争的保证。 政府保证与政府信用（3/4） 投资回报率的适当保证 投资回报率属于商业风险，但由于项目往往投资巨大，政府不对投资者进行一定的投资回报保证可能会大大较低投资者的投资信心，所以，对急需通过PPP方式进行基础设施建设的广大发展中国家而言，政府可以对项目的投资回报率提供适当的保证。 政府保证与政府信用（4/4） 利率和汇率担保 政府对超过一定范围的利率和汇率风险应提供一定的资金给予补偿。 政府易犯的错误 不决策或延误决策、内部不和、政策决定等改变、短期行为或目的、官僚主义、贪污腐败、担心外企或私有化、无知或缺乏竞争力、不确实的期望或目标、内部竞争（国家、区域、地方、部门等之间） 我国PPP法律环境 总则性规定 地方法规 专营办法 外商投资相关法律 招标投标相关法律 土地相关法律 项目公司设立相关法律 外汇相关法律 税收相关法律 争端解决相关法律 环境相关法律 担保贷款融资相关法律 定价相关法律 其他：保险 政府保证条款的法律分析（1/6） 保证内容 限制竞争 适用法律 反不当竞争法、招标投标法 效力分析 如果政府过度限制竞争将可能违反《反不当竞争法》；但是政府向项目公司承诺优先权的方式直接违背了《招标投标法》 现存问题 目前还是在用《反不当竞争法》进行调解，但是界定比较模糊，存在钻法律漏洞的可能性，可以通过司法解释或实施细则进行明确。 政府保证条款的法律分析（2/6） 保证内容 土地使用 适用法律 城市房地产管理法、土地管理法、物权法、城市房地产抵押管理办法、城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例 效力分析 土地使用权的取得方式属于划拨，在合法的范围内。但是要注意限制土地使