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远期航空货物运力期货化研究 李亚凝 摘要： 我国的民用航空货物运输市场存在着供求与需求不兀配，并且航空运价不能反 映供需关系的现象，造成这一现象的原因在于缺乏信息明晰的市场。航空货物运 力具备期货商品的属性，并且存在远期标准化合约交易的可能性。通过民用航空 货物运力期货市场的建立，可以使得航空企业获得套期保值的能力，从而有效 保障安全生产;可以使得监管机关可以获得真实数据，以此为监管依据;可以发 掘航空货运市场创造财富的潜力，从而促进航空货运市场有序健康发展。 关键词： 航空货物运力;期货;民用航空;物流;交通运输; 作者简介：李亚凝，男，山东德州人，法学博士，法学博士后，中国民航科学技 术研究院(中国民用航空局航空安全技术中心)国际民航条约与航空器国际权 益助理研究员。daneenlee@hotmail. com 收稿日期:2017-04-10 基金：中国民用航空局安全能力建设项目：“航空法”制定、《民航法》修订屮 涉及安全管理体系建设研究(172146903070) Feasibility Analysis of Air Cargo Capacity Futures LI Yaning China Academy of Civil Aviation Science and Technology; Abstract： China s civil aviation cargo transportation market has problems that demand and supply do not match, and air freight rate does not reflect the relationship of supply and demand. The causes of this phenomenon lies in the lack of clear market information. Air cargo capacity has the property of commodity futures, and the possibility^ of forward standardized contracts trading exists. Through the establishment of the civil aviation cargo capacity on the futures market, can make aviation enterprise to obtain the ability of hedging, thus effectively guarantee the safety in production; Can al low regulators to get the real data, as a regulatory basis; Can cxcavatc the potential of air freight markct wea1th crcation so as to promote the orderly and healthy development of the air cargo market. Keyword： Air cargo capacity; Futu:res; Civil aviation; I’ogisties; Transportation; Received： 2017-04-10 1问题的提出 通过业务总量、新订单、从业人员、库存周转次数、设备利用率等5项指数加权 合成的合成指数分析，从2011年2月以来，中国物流业景气指数不低于50%, 增长峰值达到59. 5%,平均增长率为54. 6%,反映出我国物流业正处于一个持续 平稳发展的时期，与此同时，表明物流业对于交通运输业的需求也处于一个持 续发展的状态UL另外，中国的快递业务量在GDP的比重尚不足0. 3%,与发达 国家占据GDP的1%左右的快递业务量仍然存在较大距离，因此我国快递业仍存 在巨大的发展空间⑵。根据相关研究，航空货运的体量在空间上、分布和经济 发展的地理格局存在极大的正相关性，口前航空货运屮心由东南沿海地区向西 北内陆方向发展，航空货运在机场和航段上分布趋于分散，航空货运主通道集 中了 30%以上的运输量RL从我国1996年到2015年的长期趋势可以看岀，我 国航空货物运力供给处于持续增长的态势。 1. 1航空公司的竞争导致仓位闲: 1. 1 航空公司的竞争导致仓位闲: 航空公司无法有效的预测到需求的变动情况，特别是在近些年新兴起的互联网 经济的带动下，货运的需求更是难以研判。这就造成航空公司经常遇到供大于求 或者供不应求的情况，由于航空器的物理性质所限，即