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Table_Bas eInf o
Table_ Title
2015 年03 月17 日 行业深度分析
传媒Ⅱ 证券研究报告
Tabl e_Summary
体育产业专题之全球视角下的体育直 投资评级 领先大市-A
播市场:会当凌绝顶 一览众山小 调高评级
Table_ FirstSt ock
首选股票 目标价 评级
■在电视娱乐市场中,体育直播处于内容金字塔的顶峰。用户订阅每
月付费90 美元左右,上百个频道作为内容提供商通常分成45%左右,
Table_C hart
即40.5 美元。EPSN 单一频道分成高达6.55 美元,此外还有ESPN2、 行业表现
TNT 等体育直播类频道,体现出体育直播的影响力和用户粘性。从
赛事运营的角度出发直播也是绝对核心,一方面直播收入是赛事的重
要组成部分,另一方面直播也为赛事的各种商业开发提供有效保障。
■体育直播是大市场,无论大众赛事还是垂直领域都有充分挖掘空
间。纵观北美四大联赛,NFL (国家橄榄球联盟)单赛季营业收入已
破百亿美元,转播权贡献超过 50% 。四大联赛中影响力相对最小的
NHL (国家冰球联盟)营业收入也超过37 亿美元。而垂直市场中,
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