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信托公司风险来源及其控制 张 迪 （中南财经政法大学会计学院４３００７４） 【摘要】本文集中阐述了信托及风险的相关概念及内涵，围绕信托公 司风险来源及其控制做了相应的分析，剖析了信托公司进行风险控制 的妊要性，讨论了信托公司风险的来源，就信托公司风险控制的方法提 出了个人的看法，并预测了信托公司的未来发展方向。 【关键词】信托；内部治理；主营业务；风险控制 一、信托公司风险的来源 （一）内部风险。１．内部治理结构不健全，经营管理不善，人员 素质整体水平不高。治理结构是信托公司的制度基础，信托公司 的健康发展与规范运营离不开治理结构的完善。目前信托公司治 理结构面临着如下同题：股东大会、董事会和监事会等机构基本建 立，但大多形同虚设，职能未能充分发挥；殷权高度集中、大股东高 比例控股、国有资本和企业集团控股比重大，内部人控制比较严 重；关联交易资产风险严重。无论是内部人控制严重还是关联交 易频繁，都不可避免的将风险转嫁给信托公司本身以及债权人，造 成了潜在的或现实的风险，从而招致监管机构更为严厉的管柬，最 终阻碍信托公司核心竞争力的构建。 ２．财务风险严重。据不完全统计，一部分信托公司表外资产 负债约占表内的将近一半，收入和利润几乎完全不真实、逾期、呆 滞的贷款和投资没有评估，也没有真是入账。信托公司的财务报 表各自为政，报表科目各不相同。分支机构报表合并各取所需，价 值量和覆盖面都不完整。每个信托公司根据自己的需要设计编制 年度报表，全国没有统一的会计科目和账户，大多数年度报表未经 审计。其次，风险资产比例高，亏损严重。信托公司以前的大量房 地产投资和贷款、股东和关联企业贷款和众多的实业投资失败，使 信托投资公司的逾期贷款加呆滞贷款比例很高。特别是一些公司 利用短期负债来炒股票、炒期货和炒外汇，亏损巨大。 （二）外部风险。１．业务市场竞争风险。信托公司的资产管理 业务可以涉及资本市场、货币市场、产业投资市场、风险投资等众 多不同领域，可以选择证券投资、信贷、拆借或项目投资等多种途 径进行组合管理，进而创新出富于想象力的和吸引力的信托产品， 这无疑是信托公司最大的优势所在。然而，由于广博的市场业务 范围导致的市场非专属性与非垄断性，在金融混业趋势逐渐明显 的情形下，信托公司在各个业务领域面临着来自商业银行、证券公 司和基金管理公司等多方面日益激烈的竞争。如与商业银行委托 贷款方面的竞争，与证券公司投资银行业务、资金的委托资产管理 业务方面的竞争，与基金管理公司基金管理方面的竞争等等。 ２．法律风险。就信托公司而言，法律风险主要是信息披露制 度，２００５年１月１８日银监会发布的《信托投资公司信息披露管理 办法》，要求信托公司自２００５年１月１日至２００８年１月１日３年内 分阶段进行信息披露。虽然，至今多数信托公司已经完成了近三 年的信息披露，但是在实际操作上，信息披露的真实性、准确性、完 整性有待提高。比如，不同信托公司年报中的报表格式和统计口 径有很大差异，在重要数据的披露上，一些公司对于数据没有比 较，刻意模糊，这些都使得信息披露的监管流于形式。就关联方交 易而言，２００７年出台实施的《信托公司管理办法》和《信托公司集合  资金信托计划管理办法》对信托公司的关联方交易做出了一系列 规定，但是这种监管过于空泛化，没有统一的、详尽的关联交易信 息披露制度，导致年报中各信托公司对关联交易的描述参差不齐， 从而隐藏了一些由于监管不当而发生的不正当关联交易。 二、信托公司风险控制的可能手段与方法 （－－）优化信托公司内部治理结构。首先，优化信托公司股权 结构。为降低单一大股东对公司直接干预的可能性，并且最大限 度的维护各个股东的权益，应当采取股权分散化的股东治理结构， 协助机构投资者完善自身的治理机制、监督和约束机制。其次，完 善监督机制。可以根据信托公司自身的发展需要，股东之间相互 监督；或者将小股东的投票权专门委托于“监督管理人”，由他们代 表小股东来履行监管职能和投票的权利，不过，监督管理人应当定 期轮换，定期披露监管信息，以更好的代表小股东的利益。最后， 应当着眼于公司的内部治理文化。改变金字塔型的组织制度结 构，建立全新的。扁平式”结构。 （二）转移业务重?心，协调融投期限。《信托法》没有明确规定 信托公司的业务模式，因此为信托公司提供了更大的灵括性。既 然没有一个法定的盈利模式，信托公司就有更多的空间去开展各 类创新业务。而信托公司可以按国际信托业务模式发展趋势发 展，充分发挥信托的资产管理、融资和投资功能，使信托业务国际 化，不断推出新的信托业务产品，并且逐渐利用电子化交易平台， 使得我国的信托机构向多元化、国际化渗＊合化方向发展。 在我国，信托公司长期重融轻投，且长期融资严重匮乏，从而 使众多信托公司投资能力长期难