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为什么要投资 有钱吗？到股市来，你能获得智慧； 有智慧吗？到股市来，你能获得财富。 投资与投机区别 分清投资与投机区别 时间长短？ 技术分析和基本面分析？ 价值投资或者追涨杀跌？ 投资与投机区别 英国金融家欧尼斯特说过“我年轻的时候，人们称我为赌徒；后来我的生意越来越大，我成为一名投机者；而现在我被称为银行家。但其实我一直在做同样的工作。” 投资与投机区别 是否有明确的投资理念？ 随随便便买卖，只想碰运气就是投机！ 行动前有明确的目的和信念，就是投资！ 什么样的投资理念？ 按照K线？ 听故事？ 参考成交量？ 技术指标？ 企业业绩？ 这个市场没有普世思维，上面这些都可以作为买卖依据。 投资几大要素 独立的思想（清晰明确的思路） 耐心等待投资机会（对不切实际的幻想的抵制） 坚定的持股信心（对其他诱惑的回避，对内心恐惧的克服） 果断离场（无论是认赔止损还是投资目标实现） 再接再厉，永不言败。 独立的思想 按照什么标准买，就按照什么标准卖 我们不可能用两块手表看时间，也不能用两个标准买卖股票！ 按照均线买，就不能按照企业业绩卖！ 按照热点买入的股票，热点开始平淡，打折也要卖掉 耐心等待投资机会 胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜 ； 人生只为一瞬，一瞬决定一生； 凯恩斯：一个人的知识和经验是有限的，在一定的投资期限里有把握投资的股票就是两三只； 没有明确投资的机会，绝不出手，耐心等待。 坚定的持股信心 诱惑和内心恐惧是信心的最大敌人。 其产生的根源还是买入前的随意。 巴菲特说过“一年要做出几百个聪明的决策太难，我追求一年只做一次聪明的决策。” 果断离场 买入（持有）股票条件不存在了。 认错，止损出局。 再接再厉，永不言败 在投资上只有一条取得成功的道路，这就是 努力，努力，再努力 投资行为利润来源 分享企业成长－－巴菲特 利用他人错误－－索罗斯 模仿成功者，是最容易的道路 看看巴菲特和索罗斯的思想 寻找成长企业 要想长期战胜市场， 就要长期持有有竞争优势的企业。我用屁股赚的钱，可能比我用脑袋赚的钱还多－－巴菲特 巴菲特三个原则 秘诀1：不看股票，看公司 用商业经营眼光来看公司 秘诀2：不看价格，看价值 利用市场犯错获利 秘诀3：永远不要亏损-安全边际 公司看什么？ 看公司的经营状况 盈利能力 市场占有率 管理层能力 集中投资 集中投资VS分散投资 大部分基金经理：分散投资，鸡蛋不要放在一个篮子里 巴菲特：集中投资，所有鸡蛋都放在一个篮子里 结果： 70%基金经理赢不了大盘 巴菲特业绩是大盘的两倍 巴菲特40年重仓股7只，赚了280亿，占总收益90%以上 长期持有的三个层次 索罗斯 索罗斯的量子基金常对基础薄弱的货币发起攻击并屡屡得手。1992年攻击英镑，使英镑被迫退出欧洲货币汇率体系。1994年，对墨西哥比索发起攻击，造成墨西哥比索和国内股市的崩溃。 1997年量子基金从大量卖空泰铢开始，使东南亚各国货币体系和股市崩溃，而他在危机中则收入不菲。 突破被扭曲的观念 人们的思维过程也不能获得独立的观点，其结果是人们无法透过事物的现象，毫无偏颇地洞察其本质。 人类的认识存在缺陷，金融投资的核心就是要围绕那些存在的缺陷和扭曲的认识作文章。 无效市场 所有人的认识都是有缺陷的或是被歪曲的，市场是无理性的，根据有效市场理论预测市场的走势，判断股价的涨跌靠不住的。 投资于不稳定态 金融市场比较典型的“盛衰”现象。“盛衰”给市场的发展提供了机遇，因为它使市场总是处于流动和不定的状态。投资之道其实就是在不稳定态上下注，搜寻超出预期的发展趋势，在超越预期的事态上下注，在“盛衰”是否已经开始上下注。 市场是对的还是错的？ k线是什么？ 谈谈k线 k线就是历史的记录 追随趋势－－中小投资者投资策略 追随趋势－－中小投资者投资策略 跟随趋势，适合多数中小投资者； 胜易胜； 水之行，避高而趋下；兵之形，避实而击虚； 无邀正正之旗，勿击堂堂之陈。 追随趋势－－中小投资者投资策略 在不可预知的世界，追随趋势是比较简单的一条路线； 判断正确，利于持股信心，利润可观； 有滞后现象； 往往出现判断错误，要严格止损纪律。 趋势的确认 不幻想买到最低价，确认趋势形成再行动（比如股价超过60日线） 分步买入 我们无法确认趋势一定会持续，每次买入1/3，然后耐心观察，等到市场肯定我们判断正确再加仓 耐心观察和持有 牛市不是一天到头，熊市也不是一天结束 学会“截断亏损，让利润奔跑” 对自我判断的坚持和怀疑 离场原则 不可能卖最高价－－跌破设定标准离场 离场原则 横盘 趋势破坏 减半仓方法 对未来一段时期股市看法 70年代美国股市在1000点横盘10余年 对未来一段时期股市看法 《证券日报》市场研