第一天刘憬老师——尽职调查之软信息及案例.ppt.pptx

尽职调查的软信息 分析及案例;讲师介绍;大潮褪去之时，才发现大部分人在裸泳;案例 HB光电公司，201*年*月发放了一年期500万贷款，每月还款25万，反担保为：55万保证金、二对小股东夫妇保证、一个大股东个人保证、企业保证、出口退税质押。 ;;;;传统调研容易忽视软信息;何谓软信息;软信息的作用;软信息分析特点;软信息的三大要素;人—企业中最重要的元素之一 但又是最难把控的;工作经历;家庭;学历;性别;据2012年网易财经报道，中国百强上市公司CEO的平均年龄是46岁;出生成长地和居住时长;人;人;性格;财富积累（净资产）;业余爱好;分析企业软信息的三大要素;钱—运营企业的钱从哪里来;钱;自筹;股本借款;钱;投资机构;未分配利润;钱;借款;借款; 某公司由担保公司担保借款1000万元，其控股子公司以名下的外地房产向担保公司??供抵押反担保，子公司向担保公司提供了同意房地产抵押的股东会决议。子公司的股东有三个，除了借款公司外，还有两个自然人。股东会决议仅由占股50%以上的大股东-——借款公司签署。放款后，子公司的自然人股东向法院提起诉讼，要求法院确认子公司和担保公司签订的抵押合同无效，理由为子公司的决议未经其签字，违反了《公司法》的相关规定。 ; 某电子公司，主营业务芯片贸易和封装。 2013年2月5日老板联系某深圳银行客户经理，告知:因与关联公司的小股东签署了有对赌条款的投资协议，小股东要求执行协议约定，要求企业支付2200万，因此对企业继续经营无信心。2月6日，银行风险部会同客户经理面见老板，老板表示除现有8000多万银行贷款外，尚有将近2000万的民间借贷；小股东要求无偿收购中山工厂，企业无法接受，但会想尽办法归还陆续到期的银行贷款并维持企业经营，同时积极同股东斡旋。2月16日，企业在招商银行350万设备抵押贷款到期未还，老板称在老家同小股东沟通，至今未再露面，隐匿。2月26日，工人和供应商已经上门讨债。深圳公司和工厂均未开工，中山工厂被开发区接管。设备、抵押房产均被多家银行查封。 ;;2010年3月，成立中山公司，注册资本1000万元，所在项目成为中山市火炬高新开发区重点引进及扶持的项目。企业报表显示其他应收款中，有老板个人借款用于对中山公司的投资款，自2009年底开始不断的增加至目前的3182万元。 中山公司的小股东与老板签有含对赌条款的投资协议，2011年公司未达到业绩承诺。;分析企业软信息的三大要素;禀赋（资源/核心竞争力）;技术—维持性和颠覆性;先发性—基于研发的时间成本;资源 ;企业自身和财务;企业自身;行业;行业;客户—“门当户对”;技术水平;团队;产品/服务;商业模式;现场考察的提示 1.现场调查是项目调查最重要的环节，绝大多数风险隐患可以在这里得 到揭示。 2.民营企业发展与企业决策者的素质密切相关。通过与企业决策者的充 分交流，可以收集到有关企业的客户管理能力、发展计划、企业的核心 优势以及经营的持续性等方面的一手资料。 3.民营企业最大的问题是管理不规范，财务信息不对称问题普遍存在。 项目经理现场考察的目的就是针对企业的运营特点和盈利模式，亲自采 集数据资料形成工作底稿，从而还原相对真实的财务信息。 4.现场调查可以获得对各生产经营要素配置的最感性的认识。经营的良 性循环一定是各个要素合理配置和作用的结果;存货现场核??—原料、产成品测算;存货核查案例;软信息与财务信息结合解读;; 科目;科目;　;以上财务数据来源于一家真实的深圳企业； 按照传统财务分析，企业规模较大，行业较新，且利润情况良好，最近3年销售规模保持较快增长，虽然企业负债率71%偏高，但断然不能看出企业已经处于倒闭边缘； 根据非财务调查：在企业倒闭之前的一天，生产现场依然热火朝天，订单饱满！;科目;