中债登-2018年12月债券市场风险监测报告.15页.pdfVIP

報告吧 2018 年12 月债券市场风险监测报告 （中研发布） 统计监测部 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 報告吧 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 報告吧 2018 年12 月债券市场风险监测报告 一、市场风险监测 2018 年12 月，债券指数上升，中债净价指数上升0.47%至 99.9518 点，中债国债净价指数上升1.02%至118.3228 点，中债 信用债净价指数上升0.09%至94.7218 点。长端国债利率下行， 短端国债利率上行，10 年期国债利率下行13P 至3.23% ，1 年期 国债利率上行12BP 至2.6%。国债期货价格上升，10 年期国债期 货活跃合约结算价上涨1.04%至97.71。 债券市场波动性偏高。中债净价指数、1 年期国债收益率和 10 年期国债收益率分别处于历史分位数的61%、87%和61%。分 阶段看，月初受PMI 数据走弱和流动性宽松影响，债券利率整体 下行。月中发改委公布优质企业发债融资规则，鼓励优质企业发 行企业债，且信贷和社融数据略好于预期，前期的过度悲观情绪 有所修复，债券利率显著上行。月末工业企业利润低于预期带动 债市整体下行，此外跨年流动性紧张带动短端利率大幅上行。 全年来看，债券价格全面上升，特别是下半年经济下行压力 增大且市场流动性宽松，债券利率有较为显著下行。信用债受违 约事件增多影响涨幅小于利率债。全年债市整体波动率略低于历 史平均水平，短端利率波动大于长端。 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 1 報告吧 图1.1：中债净价指数走势及波动情况 图1.2：10 年期国债利率走势及波动情况 图1.3：1 年期国债利率走势及波动情况 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 2 報告吧 二、信用风险监测 债券违约率小幅下降。12 月违约债券16 支，违约债券余额 1 144.07 亿元，边际违约率0.068% ，较上月下降0.016 个百分点。 12 月新增实质性违约企业 5 家，分别为洛娃集团、银亿股份、 2 龙跃集团、神雾集团和永泰集团 ，上述5 家企业共计还有 6 支 29.5 亿元待偿债券。 3 信用利差整体扩大。5 年期 AA 级产业债信用利差 207BP ， 4 较上月末扩大12B