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发展碳金融市场与我国经济发展模式转 型 易政 中国工商银行股份有限公司深圳市分行 摘要： 碳金融市场是近些年来国际金融领域新生的最为重要的金融市场之一，这一概 念兴起于《京都议定书》的签订。2007年，美国学者索尼亚?拉巴特(Sonia Labatt)和罗徳尼R.怀特(Rodney R. White)撰写《碳金融》一书，详细阐述 了碳金融的运作机制。国内一些学者也己经开展了这方面的研究。笔者认为在中 国发展碳金融市场，要将其置于我国现阶段侣导的经济发展转型的大背景中， 但相应成果并不多见。本文试就在我国国情K发展碳金融市场的相关问题进行初 步分析和探讨。 关键词： 碳金融市场;经济发展; 一、经济转型形势下我国发展碳金融市场的必要性发展 我国宏观经济发展情况以及实现发展模式转变的必要性 一是改革开放以来，我国经济彭勃发展 二是我国经济发展模式亟待改变为碳金融市场的发展提供条件 碳金融的含义、碳金融市场建立和发展的背景 所谓“碳金融”，现在学界并未有一个公认的确切的定义，一个比较广泛为人 们所接受的定义是，碳金融是指由《京都议定书》而兴起的低碳经济投融资活动, 或称碳融资和碳物质的买卖。即服务于限制温室气体排放等技术和项目的商业银 行贷款、直接投融资和碳排放权交易等金融活动。所谓碳物质主要是指与清洁发 展机制中的减少温室气体排放有关的环境污染物，这些污染物可以在清洁发展 机制屮进行买卖投资、交易或投机，所筹集的资金可以用来投资降低温室气体排 放量的环境保护工程和项目。因为京都议定书等法律文书的约束，世界各国的碳 排放额度成为一种稀缺的资源，具有了经济价值和进行交易的前提条件，并最 终催生出一个以二氧化碳排放权为主的碳金融交易市场。 二、我国发展碳金融市场的可能性和紧迫性 （一） 现有碳金融市场体系为我国发展碳金融提供可能性 经过近些年的快速发展，碳金融市场现已具有初步的发展模式和体系。碳金融市 场根据交易标的不同，主要分为两种类型:一种是以项A为棊础的减排量交易。 J1和CDM是其中最主要的两种交易模式。J1项目产生的减排量称为减排单位 （ERU），CDM项目产生的减排量称为核证减排量（CER）。另一种是以配额为基 础的交易。与基于项目机制的温室气体排放权交易不同，在配额基础交易中购买 者所购买的排放配额，是在限额与贸易机制（CapTrade System）下由管理者 确定和分配（或拍卖）的。 （二） 我国追赶西方发达国家、参与碳金融市场全球竞争的需求 碳金融概念兴起于西方，同样，碳金融市场在西方发达国家发展相对完善。其特 点是:碳金融市场和碳金融交易相关制度初步建立并不断完善，己形成全球交易 体系，交易主体众多，交易规模不断提升。西方发达国家己经在碳金融市场建设 和发展方面占得先机，这使得我国发展碳金融市场，参与全球竞争成为一项紧 迫的任务。 我国碳金融市场处于上升通道，是要求国内碳金融市场发展和完善的内生 因素。 在我国，关于碳金融市场的理念渐渐为人所知，相关研究也不断深入，一些有 远见的企业已经开始涉足碳金融业务，碳金融市场在积极建设和发展屮。我国碳 金融市场发展的阶段特点是:低碳经济的理念逐渐深入人心，商业银行主导现阶 段我国碳金融市场交易，我国碳金融交易市场产品较少、规模较小但前景广阔。 相关产业的广阔前景是促进碳金融市场发展的重要推动力。 我国碳金融市场具有光明的前景，主要有两方面的支撑。从世界市场来看，在东 京议定书的约束下，西方发达国家需要购买碳排放权;从我国自身发展的需要来 看，在倡导节能减排，实现经济发展模式转型的今天，碳金融市场有其重要作 用。 我国碳金融市场发展存在的问题要求其进一步完善。 在发展碳金融方面我国己经取得了阶段性成果。在绿色信贷、碳减排交易和低碳 产业直接融资等方面均有不同程度的推进，服务于碳排放权的相关业务和金融 衍生品也在不断研允和发展之中。然而，由于我国碳金融产业起步晚，底子薄， 仍存在诸多问题和许多不足之处。这使得我国碳金融交易的参与主体与我国的碳 排放规模水平严重不相适应，市场份额和话语权进一步为外资金融机构所垄断， 我国真正意义上的碳金融市场组织体系尚未形成。 三、发展碳金融市场的意义及措施 发展碳金融交易市场对我国经济发展模式转变的意义 首先，发展碳金融市场可以丰富我国经济发展模式，为经济转型提供一条崭新 的思路;其次，碳金融交易市场的建立和发展，使我国的金融体系更加完整，有 助于宏观经济结构的优化;再次，碳金融市场的建立和发展，将会极大的推动低 碳的经济理念，有助于创造环保以及经济转型的有利舆论环境;最后，大力发展 碳金融市场，可以推动企业的产业升级。 建立和发展碳金融市场的措施 在碳金融市场体系屮，最重要的商业企业和金融机构，调动起企业和金融机构 的积极性对于发展碳金融产